Заимствование по долговым обязательствам дата-центров Meta, связанное с $12B Data Center Debt Raise, сталкивается с более высокими процентными расходами, чем сделка за октябрь

Meta Platforms готовится привлечь $12 миллиардов через специальную компанию (SPV), поддержанную BlackRock, чтобы профинансировать почти один гигаваттный дата-центр в Эль-Пасо (Техас). По данным Financial Times, сделка может стартовать уже на следующей неделе. Ранние обсуждения показывают, что инвесторы в облигации добиваются доходности выше 7%, примерно на 0,4 процентного пункта больше, чем компания получила в ходе своего финансирования Hyperion на $27 миллиардов, завершенного в октябре. Более высокая стоимость заимствований отражает усиление конкуренции за капитал на фоне того, что крупнейшие технологические компании вкладывают рекордные суммы в инфраструктуру для искусственного интеллекта: Alphabet, Amazon, Microsoft и Oracle вместе выпустили около $121 миллиарда облигаций в 2025 году против примерно $40 миллиардов в 2020 году.

Акции Meta Platforms в пятницу снизились на 0,6% в премаркете после сообщения Financial Times. Розничное настроение вокруг компании оставалось в медвежьей зоне в течение последнего дня на Stocktwits.

Meta сталкивается с ростом процентных расходов по финансированию дата-центра на $12 миллиардов

Увеличение доходности на 0,4 процентного пункта может означать десятки миллионов долларов дополнительных ежегодных процентных расходов при размещении на $12 миллиардов, сообщил Financial Times кредитный инвестор, ориентированный на debt investment grade (инвестиционный уровень). Новая SPV, Sopaipilla Investor, будет владеть 80% долей в проекте в Техасе, при этом Meta будет принадлежать оставшиеся 20%. Облигации погашаются в 2048 году и обеспечены обязательством Meta по аренде сроком 20 лет, начинающимся в 2028 году. В соглашении предусмотрены опционные варианты продления каждые четыре года и существенные штрафы, если Meta выйдет из проекта раньше времени. Цена сделки все еще может измениться до ее запуска.

Технологические гиганты выпустили $121 миллиард облигаций на инфраструктуру ИИ в 2025 году

Meta присоединяется к другим крупным технологическим компаниям, выходящим на долговые рынки, чтобы финансировать расширение ИИ. Alphabet выпустила $20 миллиардов облигаций в феврале, включая редкий стограммовый (100-летний) стерлинговый бонд, чтобы помочь профинансировать планы по расширению своей ИИ-инфраструктуры. Компания повысила прогноз по капитальным затратам на 2026 год до $195 миллиардов–$205 миллиардов по сравнению с прежним диапазоном $180 миллиардов–$190 миллиардов. Капитальные расходы в июньском квартале Alphabet удвоились по сравнению с годом ранее до $44,9 миллиарда, доведя общие расходы за год почти до $78,6 миллиарда.

В совокупности Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft и Oracle выпустили около $121 миллиарда облигаций в 2025 году — против примерно $40 миллиардов в 2020 году. Morgan Stanley ожидает, что глобальный выпуск долговых обязательств, связанных с ИИ, достигнет около $570 миллиардов в 2026 году. По состоянию на конец мая уже было зафиксировано около $236 миллиардов, что примерно в четыре раза быстрее темпов годом ранее.

Акции Meta Platforms упали более чем на 8% с начала года и снижаются более чем на 15% за последние 12 месяцев.

Часто задаваемые вопросы

На что Meta привлекает $12 миллиардов?
Meta Platforms привлекает $12 миллиардов через специальную компанию (SPV), поддержанную BlackRock, чтобы профинансировать почти один гигаваттный дата-центр в Эль-Пасо (Техас). Облигации погашаются в 2048 году и обеспечены обязательством Meta по аренде сроком 20 лет, начинающимся в 2028 году.

Чем текущие расходы на заимствования Meta отличаются от ее финансирования в октябре?
Инвесторы в облигации добиваются доходности выше 7% по последнему финансированию Meta для дата-центра — примерно на 0,4 процентного пункта больше, чем компания получила в ходе своего финансирования Hyperion на $27 миллиардов, завершенного в октябре. Это увеличение может означать десятки миллионов долларов дополнительных ежегодных процентных расходов по размещению на $12 миллиардов.

Сколько денег компании заняли на инфраструктуру ИИ в 2025 году?
Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft и Oracle совместно выпустили около $121 миллиарда облигаций в 2025 году — против примерно $40 миллиардов в 2020 году. Morgan Stanley ожидает, что глобальный выпуск долговых обязательств, связанных с ИИ, достигнет около $570 миллиардов в 2026 году, при этом уже около $236 миллиардов было зафиксировано к концу мая.