Фонд Bitcoin Trust от Morgan Stanley выходит на рынок с преимуществом в виде низкой комиссии

• MSBT дебютирует с $34M объемом: 1,6 млн акций проторговано, превысив ожидания по оборотам в первый день для биткоин-ETF.

• Расходы фонда в размере 0,14% обгоняют конкурентов, предоставляя Morgan Stanley ценовое преимущество по издержкам.

• Запуск поддержан притоками в биткоин-ETF и геополитическими событиями, что усилило интерес инвесторов.

Morgan Stanley вышла на рынок спотовых биткоин-ETF 8 апреля с Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), зафиксировав $34 млн оборота за первый день. Фонд торговался более чем 1,6 млн акций и закрылся на уровне $20.47. Его запуск совпал с тем, как биткоин отскочил вверх, а притоки в ETF усилились.

Сильный торговый дебют превзошёл ожидания

MSBT показал более высокую активность, чем ожидалось, в свою первую торговую сессию. Аналитики прогнозировали несколько меньшие объёмы для запуска. Тем не менее фонд превзошёл эти оценки при стабильном спросе в течение всего дня.

Отметим, что дебют пришёлся на возобновление интереса к биткоин-ETF. Ранее на неделе спотовые биткоин-ETF, котируемые в США, зафиксировали $471 млн чистого притока. Это стало самым сильным дневным итогом примерно за шесть недель.

Притоки обеспечили фонды под управлением BlackRock и Fidelity Investments. Этот более широкий импульс создал благоприятный фон для запуска MSBT.

Ценовая стратегия обостряет конкуренцию

Ключевой особенностью MSBT является его коэффициент расходов 0,14%. Это ниже, чем у BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, который взимает 0,25%. Также он чуть ниже ETF Bitcoin Mini Trust от Grayscale Investments, который составляет 0,15%.

Такой подход к ценообразованию ставит Morgan Stanley в позицию, чтобы конкурировать с инвесторами, чувствительными к издержкам. Более низкие комиссии могут влиять на решения по распределению капитала, особенно на переполненном рынке ETF. Поэтому MSBT выходит в сектор с явным преимуществом по стоимости.

Кроме того, Morgan Stanley предоставляет широкую сеть распространения продукта. Её примерно 16 000 финансовых консультантов курируют около $9,3 трлн активов. Такое присутствие может поддержать внедрение со временем.

Рыночный фон поддерживает активность ETF

Запуск ETF совпал с геополитическими событиями, которые повлияли на крипторынки. Сообщения о прекращении огня между США и Ираном способствовали улучшению настроений. Кроме того, сообщалось, что Иран принимал криптовалютные платежи за транзитные сборы за нефть.

Однако сектор ETF продолжает восстанавливаться после более ранних оттоков. Почти $5 млрд ушло из спотовых биткоин-ETF с ноября. Эти потери были лишь частично компенсированы притоками, зафиксированными в марте и в начале апреля.

В результате дебют MSBT произошёл в период смешанной, но улучшающейся рыночной конъюнктуры.