Morgan Stanley видит суперцикл чипов памяти, который продлится намного дольше конца 2026 года, благодаря спросу со стороны ИИ

В последнем отчёте Morgan Stanley говорится, что текущий суперцикл памяти ускоряется и существенно превзойдёт исторические циклы DRAM, чему способствует беспрецедентный структурный спрос со стороны AI-агентов. Банк выделил три отличительные особенности, которые делают этот цикл особенным: устойчивый и сохраняющийся спрос, подпитываемый ИИ и сосредоточенный в одном секторе; ограничения со стороны предложения из‑за мощностей фабрик и машин EUV-литографии, сдерживающие расширение производства; а также долгосрочные соглашения, меняющие ценовую динамику в отрасли и повышающие предсказуемость прибыли.

Стратег Goldman Sachs Бен Снайдер вторил оптимизму, отметив, что несмотря на то, что активность IPO в 2026 году достигнет примерно 100 сделок, объём нового предложения акций на уровне около 700 миллиардов долларов соответствует лишь 1% от рыночной капитализации индекса Russell 3000. Goldman прогнозирует, что выкуп корпоративных акций на сумму 1 триллион долларов компенсирует новые выпуски, тогда как активность в сфере M&A и институциональные притоки будут продолжать поддерживать силу рынка.