Целевые уровни акций Netflix снижены четырьмя компаниями перед публикацией результатов за 2-й квартал

Оppenheimer и KeyBanc снизили целевые цены на акции Netflix (NFLX) перед публикацией отчета за второй квартал, которая ожидается позже на этой неделе: Oppenheimer снизил целевую цену до $100 с $120, а KeyBanc — до $92 с $115. Снижения последовали за аналогичными изменениями со стороны Citi и Bernstein на прошлой неделе — обе компании тогда понизили свои цели до $100. Аналитики заявили, что корректировки связаны с опасениями по оценке, поскольку Netflix торгуется с премией относительно компаний-коллег по отрасли, несмотря на замедление роста выручки. Все четыре фирмы сохранили на акции рейтинги Buy-equivalent. Акции Netflix в понедельник немного прибавляли 0,6% в ходе предварительных торгов, в то время как настроения на Stocktwits за прошедшую неделю оставались в бычьей зоне.

Аналитики указывают на опасения по оценке как причину снижения целевых цен на акции Netflix

В целом аналитики считают, что оценка Netflix стала чрезмерной по сравнению с ее фундаментальными показателями. Аналитик Citi Джейсон Базинет (Jason Bazinet) выделил четыре фактора, которые могут оказывать давление на рыночные настроения: более слабые тенденции по просмотрам, неопределенность вокруг возможных сделок M&A, отсутствие свежих краткосрочных катализаторов и переток капитала инвесторов в бумаги полупроводникового сектора. Несмотря на более низкие целевые цены, все четыре фирмы сохранили рейтинг Buy, ссылаясь именно на опасения по оценке, а не на ухудшение долгосрочных перспектив.

Netflix прекратил попытки сделки с Warner Bros. Discovery

Снижение целевых цен связано с тем, что Netflix отказался от дальнейших попыток заключить сделку с Warner Bros. Discovery. Как сообщалось, две компании обсуждали сделку с оплатой наличными (all-cash), и интерес к ней усилился из-за того, что у Netflix есть примерно 20% доли на глобальном рынке стриминга. Если бы слияние состоялось, объединенная структура, вероятно, превысила бы порог в 30%, который регуляторы обычно рассматривают как презумпцию незаконности в рамках руководящих принципов по сделкам. С тех пор Netflix отступил, и, как сообщается, на этой новости акции выросли. Также на настроения в этом году повлияла отставка давнего основателя и председателя Рида Хастингса (Reed Hastings).

Wall Street прогнозирует выручку Netflix за Q2 на уровне $12,58 млрд

Консенсус-оценки предполагают, что выручка во втором квартале составит около $12,58 млрд, что на 13,5%–13,8% больше в годовом выражении — это самый медленный темп роста Netflix более чем за год. Уолл-стрит также ожидает прибыль на акцию (EPS) на уровне $0,79. Руководство дало ориентир по операционной марже в 32,6% за квартал. Аналитики будут внимательно следить за тем, идет ли рекламная выручка в соответствии с целевым показателем Netflix примерно $3 млрд на весь год, и станет ли провал отчета за Q1 разовым случаем: тогда EPS не дотянула до оценок почти на 8%. Они также будут наблюдать за динамикой вовлеченности после того, как Netflix перестал регулярно сообщать количество подписчиков после первого квартала. Акции NFLX упали более чем на 20% с начала года и более чем на 40% за последние 12 месяцев.

FAQ

Что сделали Oppenheimer и KeyBanc со своими целевыми ценами на Netflix?
Oppenheimer снизил целевую цену на Netflix до $100 с $120, а KeyBanc — до $92 с $115 перед выходом отчетности компании за второй квартал позже на этой неделе.

Почему аналитики снизили целевые цены на акции Netflix?
Аналитики заявили, что корректировки отражают опасения по оценке: Netflix торгуется с премией к отраслевым аналогам, несмотря на замедление роста выручки. Аналитик Citi Джейсон Базинет (Jason Bazinet) выделил четыре фактора: более слабые тенденции по просмотрам, неопределенность вокруг возможных сделок M&A, отсутствие свежих краткосрочных катализаторов и переток капитала инвесторов в бумаги полупроводникового сектора.

Какие прогнозы по выручке и прибыли Wall Street дает для Netflix на Q2?
Консенсус-оценки предполагают выручку во втором квартале примерно $12,58 млрд, рост около 13,5%–13,8% в годовом выражении, а также прибыль на акцию $0,79. Руководство дало ориентир по операционной марже в 32,6% за квартал.