Paradigm и Hyperliquid призывают казначейство сузить правило AML для стейблкоинов в сфере DeFi

Paradigm и Hyperliquid Policy Center на этой неделе подали совместное письмо с замечаниями в Министерство финансов США, призвав регуляторов пересмотреть предложенное антимошенническое правило по борьбе с отмыванием денег для эмитентов стейблкоинов. Группы утверждают, что это правило может несправедливо возлагать на эмитентов ответственность за транзакции в публичных блокчейнах, которые они не могут эффективно мониторить. Правило было предложено совместно в апреле Сетью по борьбе с финансовыми преступлениями (Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN)) и Управлением по контролю за иностранными активами (Office of Foreign Assets Control (OFAC)), чтобы реализовать положения закона GENIUS Act, подписанного в июле 2025 года. Этот закон относит разрешённых эмитентов платёжных стейблкоинов к финансовым учреждениям в рамках Bank Secrecy Act и возлагает на них обязанности по AML и соблюдению санкций.

Paradigm и Hyperliquid Policy Center разграничивают первичные и вторичные рыночные обязательства

Обе группы заявили, что в целом поддерживают предложение и решение FinCEN настраивать большую часть обязательств эмитентов под первичный рынок — тот момент, где эмитенты чеканят и выкупают токены и напрямую знают своих клиентов. Их возражение сосредоточено на вторичном рынке, где стейблкоины свободно перемещаются между децентрализованными протоколами после выпуска. По их мнению, проект может рассматривать взаимодействия со смарт-контрактами в DeFi так, будто эмитент предоставляет услугу на каждом этапе транзакции. Такая трактовка подвергнет эмитентов риску ответственности за переводы, которые они не контролируют, не могут чётко увидеть и не могут реалистично остановить в permissionless-блокчейнах.

Группы предлагают три изменения регулирования в предложенное правило

Чтобы закрыть этот пробел, Paradigm и Hyperliquid Policy Center рекомендовали OFAC сузить подход к взаимодействиям со смарт-контрактами и чтобы регуляторы ужесточили определение «деятельности, связанной с платёжными стейблкоинами». Они также призвали сохранить обязанности по Suspicious Activity Report только в рамках первичного рынка.

FAQ

Что Paradigm и Hyperliquid Policy Center попросили сделать американских регуляторов?
Paradigm и Hyperliquid Policy Center на этой неделе подали совместное письмо с замечаниями в Министерство финансов США, попросив FinCEN и OFAC пересмотреть предложенное антимошенническое правило по борьбе с отмыванием денег для эмитентов стейблкоинов. Группы хотят, чтобы регуляторы сузили обязанности во вторичном рынке, чтобы не возлагать на эмитентов ответственность за транзакции в публичных блокчейнах, которые они не могут эффективно мониторить.

Какие именно изменения группы рекомендовали внести в предложенное правило по AML для стейблкоинов?
Группы рекомендовали три изменения: OFAC должно сузить подход к взаимодействиям со смарт-контрактами, регуляторы должны ужесточить определение «деятельности, связанной с платёжными стейблкоинами», а обязанности по Suspicious Activity Report должны оставаться ограниченными первичным рынком — тем, где эмитенты напрямую чеканят и выкупают токены с известными клиентами.

Почему Paradigm и Hyperliquid Policy Center поддерживают обязательства первичного рынка, но выступают против требований вторичного рынка?
Группы поддерживают обязательства первичного рынка, потому что именно там эмитенты чеканят и выкупают токены и напрямую знают своих клиентов. Они выступают против требований вторичного рынка, потому что после выпуска стейблкоины свободно перемещаются между децентрализованными протоколами, а проект правила может подвергнуть эмитентов ответственности за переводы, которые они не контролируют, не могут чётко увидеть и не могут реалистично остановить в permissionless-блокчейнах.