Питер Шифф предупреждает: долговая Strategy на $6,75 млрд грозит размытием BTC на одну акцию

Экономист Питер Шифф 16 июля предупредил, что Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) больше не является «заёмной ставкой» на биткоин, и что продолжение выпуска акций может привести к размытию доли обыкновенных акционеров в биткоин-экспозиции. Критика Шиффа сосредоточена на структуре капитала Strategy: компания держит 843 775 BTC на сумму примерно 54,13 миллиарда долларов, но при этом имеет 6,75 миллиарда долларов долга и 15,46 миллиарда долларов в привилегированных ценных бумагах. Предупреждение выходит на фоне того, что Strategy сообщила о квартальной доходности по BTC на уровне -1,6%, тогда как годовая доходность по BTC на текущий момент оставалась положительной — 6,6%. Дискуссия сводится к тому, будет ли дальнейший выпуск акций продолжать наращивать биткоин на акцию или приведёт к дальнейшему размытию, которое окажется выгодным кредиторам и держателям привилегированных инструментов, а не обыкновенным акционерам. Модель финансирования Strategy всё чаще направляет капитал на старшие обязательства, включая бессрочную привилегированную акцию (STRC), которая выплачивает переменный годовой дивиденд, сейчас установленный на уровне 12%.

Strategy Holds 843,775 BTC Alongside $6.75 Billion Debt and $15.46 Billion Preferred Securities

На своей странице с живыми данными Strategy показывала, что у компании 843 775 BTC на сумму примерно 54,13 миллиарда долларов, что соответствует 207 776 сатоши на акцию. Также компания сообщила о 6,75 миллиарда долларов долга и 15,46 миллиарда долларов в привилегированных ценных бумагах. В своём посте на X от 16 июля Шифф заявил, что MSTR «больше не является заёмной ставкой на биткоин», и предупредил, что дальнейшие продажи акций будут размывать владение биткоином на одну обыкновенную акцию, одновременно принося выгоду кредиторам и инвесторам в привилегированные инструменты.

Quarterly BTC Yield Reports Negative 1.6% While Year-to-Date Yield Remains Positive 6.6%

Strategy сообщила о квартальной доходности по BTC на уровне -1,6%, что указывает на ослабление биткоин-экспозиции на акцию в течение периода. При этом годовая доходность по BTC у компании оставалась положительной — 6,6%. Разрыв между этими показателями оставляет дискуссию открытой: продолжит ли биткоин на акцию расти или на него начнёт давить эффект размывания.

Perpetual Preferred Stock STRC Pays 12% Annual Dividend

Strategy сообщила о 15,46 миллиарда долларов в привилегированных ценных бумагах, включая STRC — её бессрочную привилегированную акцию, выплачивающую переменный годовой дивиденд, который сейчас установлен на уровне 12%. Strategy может использовать долларовый денежный резерв для покрытия процентов и обязательств по дивидендам по привилегированным инструментам, а затем пополнять этот резерв за счёт активности на рынках капитала или продаж биткоина. Публикация отчёта о прибылях за второй квартал запланирована на 30 июля. В этом отчёте будут раскрыты обновлённые количества акций, биткоин на акцию и информация о финансировании.

FAQ

Что Питер Шифф сказал о Strategy Inc. 16 июля?
Питер Шифф 16 июля предупредил, что Strategy Inc. (MSTR) больше не является «заёмной ставкой» на биткоин, и что продолжение продаж акций приведёт к размытию владения биткоином на одну обыкновенную акцию, при этом выгодополучателями станут кредиторы и инвесторы в привилегированные инструменты.

Какова текущая структура капитала Strategy?
Strategy владеет 843 775 BTC на сумму примерно 54,13 миллиарда долларов (207 776 сатоши на акцию), а также 6,75 миллиарда долларов долга и 15,46 миллиарда долларов в привилегированных ценных бумагах. Компания сообщила о квартальной доходности по BTC на уровне -1,6% и о годовой доходности по BTC — положительной 6,6%.

Когда Strategy опубликует отчёт о прибылях за второй квартал?
Публикация отчёта о прибылях Strategy за второй квартал запланирована на 30 июля. В отчёте будут представлены обновлённые количества акций, биткоин на акцию и информация о финансировании.