Samsung Securities снижает целевую цену акций Kia до 210 000 вон после разочаровывающих результатов во 2-м квартале

Samsung Securities снизила целевую цену акций Kia Corporation с 240 000 вон до 210 000 вон, отражая итоги Q2, которые не оправдали ожидания рынка, и повышение волатильности в автосекторе. Пересмотр произошёл после операционной прибыли Kia за Q2 на уровне 2,6296 трлн вон — показатель оказался на 5,9% ниже консенсуса, несмотря на рекордный объём продаж. Брокер сохранил рейтинг BUY, ссылаясь на ожидаемое восстановление во второй половине года за счёт расширения продаж гибридных автомобилей и улучшения продуктовой структуры.

Samsung Securities устанавливает для целевой цены Kia PER 9x

Им Ын-ён, аналитик Samsung Securities, снизил целевую цену Kia с 240 000 вон до 210 000 вон — на 12,5%. Аналитик применил коэффициент цена/прибыль (PER) на уровне 9x, что на 10% ниже предыдущего уровня, отражая 12-месячный прогнозный PER Toyota.

Kia сообщает о росте выручки и снижении прибыли в Q2

Kia отчиталась о выручке за Q2 в размере 33 трлн вон и операционной прибыли 2,6296 трлн вон. Выручка выросла на 12,6% в годовом выражении, тогда как операционная прибыль снизилась на 4,9%. Выручка превысила ожидания рынка на 2,5%, но операционная прибыль оказалась ниже на 5,9%.

Объём продаж в Q2 достиг рекордного уровня, однако рентабельность не дотянула до ожиданий. Им пояснил, что Kia увеличила продажи на фоне снижения глобального спроса на автомобили, но расширила в Европе стимулы для продаж EV, чтобы конкурировать с китайскими производителями. Более высокая доля продаж EV подорвала прибыльность.

Расширение стимулов и корректировки цен снизили прибыль примерно на 723 млрд вон, а изменения в структуре продаж добавили ещё снижение на 178 млрд вон. Негативно повлияли и эффекты валютного курса на резервы по гарантиям. Без учёта влияния тарифов операционная прибыль оценивалась примерно в 2,7 трлн вон — ниже, чем 2,85 трлн вон у Hyundai Motor.

Kia сохраняет прогноз по операционной прибыли на весь год: 10,2 трлн вон

Samsung Securities прогнозирует выручку за Q3 на уровне 32,4 трлн вон и операционную прибыль 2,8 трлн вон, что выше рыночного консенсуса 2,6 трлн вон. Брокер ожидает рост продаж высокомаржинальных гибридных автомобилей в США после расширения производства моделей Telluride и Sportage HEV. Стимулы по EV в Европе, которые повлияли на результаты первой половины, имеют ограниченный потенциал расширения, а темпы роста доли продаж электромобилей с аккумулятором (BEV) ожидаются более медленными, что улучшит продуктовую структуру.

Kia сохранила прогноз на весь год по оптовым объёмам 3,35 млн единиц, по розничным 3,31 млн единиц и по операционной прибыли 10,2 трлн вон.

FAQ

Почему Samsung Securities снизила целевую цену акций Kia?
Samsung Securities снизила целевую цену с 240 000 вон до 210 000 вон из-за того, что операционная прибыль за Q2 не оправдала ожидания рынка на 5,9%, а также из-за повышения волатильности в автосекторе.

Каковы были финансовые результаты Kia за Q2?
Kia сообщила о выручке за Q2 в 33 трлн вон (рост на 12,6% в годовом выражении) и операционной прибыли 2,6296 трлн вон (снижение на 4,9% в годовом выражении). Выручка превзошла консенсус на 2,5%, но прибыль оказалась ниже на 5,9%.

Какой прогноз Kia по операционной прибыли на весь год?
Kia сохранила прогноз на весь год по операционной прибыли 10,2 трлн вон наряду с оптовыми объёмами 3,35 млн единиц и розничными объёмами 3,31 млн единиц.