Последнее исследование Чарльза Шваба по цифровым активам утверждает, что место криптовалют в портфеле зависит меньше от прогнозов доходности и больше от того, какой риск инвестор готов принять.
В отчете биткойн (BTC$68,133.59) и эфир (ETH) описываются как активы с высокой волатильностью, которые способны быстро перестраивать профиль риска портфеля. «Любое выделение средств на криптовалюту, вероятно, увеличит волатильность портфеля», — пишет Шваб, указывая на резкие колебания в истории обоих активов. И биткойн, и эфир в каждом из прошлых циклов переживали просадки более чем на 70%, что значительно превышает типичные снижения акций или облигаций.
Из-за такой волатильности даже небольшие доли могут оказывать непропорционально сильное влияние. Шваб находит, что всего лишь низкая однозначная доля процентов в криптовалюте может обеспечивать заметную часть общего риска портфеля. В некоторых случаях распределения на уровне 1%–3% способны существенно изменить поведение портфеля во время рыночного стресса.
В отчете описаны два распространенных подхода к добавлению криптоэкспозиции. Первый следует традиционной теории портфеля, где доли зависят от ожидаемой доходности, волатильности и корреляций. Но Шваб подчеркивает ключевую слабость: предположения о доходности криптовалют сильно различаются у разных инвесторов.
«Наше исследование предполагает, что криптовалюты могут не обеспечивать достаточно высокую скорректированную на риск доходность, чтобы оправдать значимое распределение, если ожидания по доходности меньше 10%, даже для агрессивного инвестора», — говорится в отчете. Это делает результаты портфеля крайне чувствительными к субъективным прогнозам. Небольшое изменение ожидаемой доходности может привести к сильным колебаниям в рекомендуемой доле.
Второй метод фокусируется на бюджетировании риска. Вместо того чтобы гадать доходность, инвесторы решают, сколько совокупного риска портфеля они хотят, чтобы приходилось на криптовалюту. Такой подход переносит разговор с показателей на допустимость. Тем не менее Шваб предостерегает, что волатильность криптовалют может превышать ожидания даже в рамках заданного бюджета риска.
«Нет “правильного” распределения средств в криптовалюты, и мы считаем, что это в основном личное решение», — отмечается в отчете. На это влияют факторы, такие как инвестиционный горизонт, знакомство с цифровыми активами и способность переносить потери.
Компания также подчеркивает, что криптовалюта по-прежнему является спекулятивной инвестицией. «Криптовалюты и продукты, связанные с криптовалютами, не подходят всем», — пишет Шваб, указывая на риски, включая неликвидность, кражи и мошенничество. Она может обеспечить диверсификацию и потенциально более высокую доходность, но, по итогам отчета, ведет себя больше как высокорисковая спутниковая позиция, а не как основной компонент распределения.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Биткойн удерживается на уровне 74K, а FOMO-настроения растут — американские акции достигли исторического максимума
На фоне позитивных новостей, связанных с соглашением о мире между США и Ираном, фондовый рынок резко вырос; индекс NASDAQ и индекс S&P 500 обновили исторические максимумы. Биткоин стабилен на уровне 74K, рыночные настроения улучшаются, а индекс страха и жадности поднялся до 55. У инвесторов усиливается FOMO по отношению к фондовому рынку; в целом рыночная капитализация криптовалютного рынка растет, что указывает на реальный интерес покупателей.
ChainNewsAbmedia4м назад
Биткоин отскакивает до $74K on рамочном соглашении между США и Ираном, но рыночный скептицизм сохраняется
Недавний рост Bitcoin до середины $74 000 последовал за ралли рискованных активов, связанным с ядерной рамочной сделкой США и Ирана, но сохраняется скептицизм из-за неизменных доходностей казначейских облигаций США и неизменных цен на золото. Базовая проблема обогащения урана сохраняется, и хотя данные on-chain показывают постепенное продвижение BTC, рынок опционов отражает сомнения в устойчивости пробоя. В целом аналитики рассматривают это ралли как временное: макроусловия по‑прежнему жесткие, а риски снижения остаются.
GateNews12ч назад
Трейдеры Cardano следят за уровнем поддержки $0.243, поскольку цена ADA стоит перед критическим решением
Cardano (ADA) находится на критическом уровне поддержки $0.243, и при удержании возможен рост до $0.30. Ежедневное закрытие ниже этого уровня может привести к снижению в направлении $0.10. В настоящее время торговый объем составляет около $500 млн, при этом ADA заметно ниже своего исторического максимума.
GateNews14ч назад
Коэффициент цены ETH/BTC восстанавливается до 0.0313 в Q1 2026 на фоне всплеска пользовательской базы Ethereum на 82%
В I квартале 2026 года соотношение цены Ethereum к Bitcoin достигло трехмесячного максимума на уровне 0.0313. Ethereum добавил 284 000 пользователей и превысил $180 миллиардов в объеме предложения стейблкоинов. Bitcoin оставался сильным выше $74 000, чему способствовали значительные притоки по ETF.
GateNews19ч назад
Почему биткоин сегодня растет? Трамп заявил, что Иран идет на примирение, и все рисковые активы растут
15 апреля биткоин отскочил примерно на 6% после того, как Трамп заявил о том, что Иран стремится заключить соглашение, пробив отметку в 75 000 долларов. Ожидания возобновления переговоров между США и Ираном усилились, а азиатские фондовые рынки выросли. С технической точки зрения около 6,0 млрд долларов в шортах были вынужденно закрыты, что ускорило ралли. Аналитики отмечают, что если ситуация между США и Ираном продолжит смягчаться, биткоин может пробить 80 000 долларов, и прогнозируют, что к концу года он может достигнуть 150 000 долларов.
MarketWhisper23ч назад
Bitmine продвигается в листинг основной платы NYSE! Том Ли: возможно, рынок акций США дойдет до дна, давление продаж по Ethereum снизится
Bitmine официально перевела американскую листинговую площадку NYSE в основной сегмент, что знаменует важную веху для компании. Несмотря на существенное падение цены акций, компания все же увеличила лимит плана обратного выкупа до 4 млрд долларов. Компания располагает значительными объемами эфира; прогнозируется, что отскок на криптовалютном рынке поможет улучшить стоимость активов и показатели цены акций.
CryptoCity23ч назад
