SEC Одобрила план Nasdaq по торговле токенизированными акциями

• SEC одобрил пилотный проект Nasdaq по торговле токенизированными ценными бумагами с использованием блокчейн-расчётов для определённых ценных бумаг.

• Токенизированные акции будут соответствовать традиционным по цене, правам и условиям торговли.

• Пилотный проект сосредоточен на акциях крупных индексов и ETF, при этом сохраняются существующие меры защиты рынка.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила в среду предложение Nasdaq о внедрении токенизированной торговли для отдельных ценных бумаг. Этот шаг позволяет участникам осуществлять расчёты с помощью блокчейн-токенов вместо традиционных систем. Решение направлено на интеграцию блокчейна в рынок акций США при сохранении существующих защит и инфраструктуры.

Объяснение рамочной структуры токенизированной торговли

В рамках одобренной схемы участники могут выбирать способ расчёта по сделкам. Они могут использовать либо токенизированные ценные бумаги, либо стандартные системы учёта. Примечательно, что токенизированные акции будут торговаться вместе с традиционными на одних и тех же книгах заказов.

Они будут иметь одинаковые тикеры, цены и права инвесторов. Кроме того, они будут использовать те же номера CUSIP. Эта структура обеспечивает согласованность между двумя форматами.

Согласно заявлению SEC, системы наблюдения, стандарты отчётности и сроки расчётов останутся без изменений. Эти меры устраняют ранее возникшие опасения, высказанные во время рассмотрения предложения.

Ограничение по сфере — крупные индексные ценные бумаги

Пилотная программа сосредоточена на ценных бумагах с высоким объёмом торгов. В частности, она включает акции индекса Russell 1000, а также ETF, отслеживающие S&P 500 и Nasdaq-100.

Доступ к токенизированной опции имеют только «квалифицированные участники». Однако они сохраняют возможность выбора между традиционным и блокчейн-расчётом. Такой подход обеспечивает гибкость без изменения условий торговли.

При этом цена токенизированных и традиционных акций всегда будет совпадать. Это предотвращает расхождения между двумя форматами.

Роль DTC и участие индустрии

Компания Depository Trust Company будет заниматься клирингом и расчётами по токенизированным сделкам. Она реализует этот проект как часть более широкого пилотного программы. Nasdaq впервые подал предложение в сентябре. С тех пор он сотрудничает с DTC для доработки рамочной структуры.

Отдельно Nasdaq сотрудничает с криптовалютной биржей Kraken для расширения распространения токенизированных акций. В то же время Intercontinental Exchange инвестировала в криптобиржу OKX для разработки аналогичных продуктов.

По данным SEC, эти инициативы связаны с растущим интересом к токенизации традиционных финансовых активов.