Форвардная позиция валютных властей Южной Кореи в мае достигла 6,36 миллиарда долларов.

Органы валютного регулирования Южной Кореи зафиксировали чистую длинную форвардную позицию в размере 6,359 миллиарда долларов на конец мая, что на 1 миллиард долларов больше, чем 5,359 миллиарда долларов в предыдущем месяце, по данным Международного валютного фонда. Позиция продлила свой рост до четырех месяцев подряд по май включительно, чему способствовали текущие объемы валютного хеджирования, связанные с продленным своп-контрактом между Банком Кореи и Национальной пенсионной службой. Данные МВФ по международным резервам и валютной ликвидности предоставляют ежемесячные срезы официальных форвардных позиций в иностранной валюте, отражая совокупный эффект своп-соглашений, вмешательств на оффшорном рынке беспоставочных форвардов и пролонгаций контрактов.

Форвардная позиция органов регулирования развернула девятимесячное снижение в феврале

Длинная форвардная позиция достигла примерно 31,2 миллиарда долларов в мае прошлого года, после чего снижалась девять месяцев подряд до 1,294 миллиарда долларов в январе этого года. Участники рынка объясняли устойчивое снижение интервенциями по продаже долларов на оффшорном рынке беспоставочных форвардов в период резкого укрепления обменного курса доллар-вона. Позиция начала снова расти в феврале этого года, при этом продление своп-контракта с Национальным пенсионным фондом было названо основной причиной разворота.

Банк Кореи продлил своп-лимит на 65 миллиардов долларов с Национальным пенсионным фондом в конце прошлого года

Банк Кореи и Национальная пенсионная служба продлили свой своп-контракт с лимитом в 65 миллиардов долларов еще на один год в конце прошлого года. В рамках этого соглашения, когда Национальный пенсионный фонд привлекает средства для зарубежных инвестиций через Банк Кореи, транзакция регистрируется как увеличение длинной форвардной позиции органов валютного регулирования. Власти подтвердили, что объемы пролонгации своп-контракта положительно повлияли на недавнее расширение форвардной позиции, отметив при этом, что данные по позиции учитывают множество факторов, включая интервенции на оффшорном рынке NDF, сроки погашения контрактов и пролонгации, что затрудняет выделение отдельных драйверов ежемесячных изменений.

Национальный пенсионный фонд продолжил форвардные продажи, несмотря на обесценение воны на 1,85% в мае

Обменный курс доллар-вона вырос на 1,85% в месячном исчислении в мае, продолжив тенденцию высокого обменного курса. Несмотря на это укрепление, Национальная пенсионная служба сохранила свою активность по валютному хеджированию через форвардные продажи. Спотовые покупки долларов, связанные с зарубежными инвестициями, в мае редко наблюдались на сеульском валютном рынке, что указывает на то, что значительная часть спроса Национального пенсионного фонда на доллары для зарубежных инвестиций продолжала удовлетворяться через своп-соглашение с Банком Кореи. Наблюдатели рынка отметили, что в то время как Национальный пенсионный фонд открывает форвардные позиции на продажу для валютного хеджирования при привлечении средств через своп Банка Кореи, последующие пролонгации контрактов при наступлении срока погашения создают временные различия между фактическими объемами хеджирования и ежемесячными изменениями форвардных позиций властей.

Часто задаваемые вопросы

Что вызвало увеличение форвардной позиции Южной Кореи по иностранной валюте в мае?

Увеличение на 1 миллиард долларов до 6,359 миллиарда долларов на конец мая стало результатом четвертого подряд месяца роста, связанного с продленным своп-контрактом на 65 миллиардов долларов между Банком Кореи и Национальной пенсионной службой, при этом текущие объемы валютного хеджирования от финансирования зарубежных инвестиций Национального пенсионного фонда отражаются в длинной форвардной позиции властей.

Как своп-соглашение Банка Кореи влияет на данные по форвардной позиции?

Когда Национальная пенсионная служба привлекает средства для зарубежных инвестиций через своп-механизм Банка Кореи, транзакция регистрируется как увеличение чистой длинной форвардной позиции органов валютного регулирования, хотя ежемесячные изменения позиции также включают интервенции на оффшорном рынке NDF, сроки погашения контрактов и пролонгации, что создает временные различия между фактической активностью по хеджированию и отчетными данными.

Почему Национальный пенсионный фонд продолжил хеджирование во время майского обесценения воны?

Национальная пенсионная служба сохраняла форвардные продажи для валютного хеджирования в течение всего мая, несмотря на ежемесячное укрепление доллар-воны на 1,85%, при этом спотовые покупки долларов для зарубежных инвестиций редко наблюдались на валютном рынке Сеула, что подтверждает, что основная часть долларовых закупок фонда продолжалась через своп-канал Банка Кореи, а не через спотовые рыночные транзакции.