S&P 500 взлетел на 9,6% во втором квартале, но инвесторы опасаются рисков коррекции в третьем квартале.

Согласно FactSet, S&P 500 вырос на 9,6% во втором квартале по 30 июня, в то время как Nasdaq Composite прибавил примерно 12%. Показатель Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 94%, что стало его вторым самым сильным квартальным результатом с 1994 года. Сильные пересмотры прибыли подстегнули рост: ожидания роста прибыли S&P 500 во втором квартале достигли 23,1% в годовом исчислении.

Несмотря на ралли, инвесторы теперь опасаются катализаторов отката в третьем квартале. Ключевые опасения включают ребалансировку портфелей в конце квартала, неопределённость в отношении политики Федеральной резервной системы под руководством нового председателя Кевина Уорша и повышенное кредитное плечо на рынке. Высокорисковые кредитные ETF на полупроводники, такие как SOXL, увеличили активы под управлением почти вдвое, до 34 миллиарда долларов к концу июня. По мнению стратегов, объём торгов опционами резко вырос, а маржинальные остатки значительно увеличились; некоторые аналитики предупреждают, что эти деривативы могут усилить волатильность рынка. Многие аналитики прогнозируют потенциальные коррекции на 5-20% в будущем.