TD Cowen снижает целевую цену акций Bitcoin от Nakamoto на 58% — до $17 — на фоне падения BTC

TD Cowen снизил целевую цену для Nakamoto Inc. (NAKA), компании по управлению биткоин-казной под руководством Дэвида Бейли, на 58% — до $17 с $40 в пересчёте с учётом сплита — ссылаясь на давление со стороны снижения биткоина в рамках долговой структуры капитала с высокой долей заимствований, говорится в понедельничной исследовательской записке аналитиков Лэнса Витанзы и Джоннатана Наварретте. Банк сохранил рейтинг Buy по котируемой на Nasdaq акции, а новая цель подразумевает почти 275% потенциала роста относительно текущей цены NAKA в $4,65. В мае Nakamoto провела обратный сплит 1-за-40, из‑за чего предыдущая целевая цена TD в $1 на текущей основе эквивалентна $40. Пересмотр отражает снижение цены биткоина примерно на 26% с начала года и усиленную долговыми обязательствами и привилегированными ценными бумагами подверженность Nakamoto. Сейчас Nakamoto держит 4 467 BTC на сумму около $290 млн, занимая 22-е место среди крупнейших публичных держателей биткоина по данным Bitcoin Treasuries.

TD Cowen Revises Nakamoto Price Target to $17 with Bitcoin Base Case

В пересмотренном базовом сценарии TD Cowen предполагалось, что биткоин сможет подняться до $100 000 к концу 2026 года — примерно на 25% ниже своего рекордного максимума в $126 000, зафиксированного в прошлом октябре. Компания также ожидает, что Nakamoto приостановит дополнительные покупки биткоина (BTC) до 2027 года. «Мы по‑прежнему рассматриваем биткоин‑активы как главный драйвер стоимости», — написали Витанза и Наварретте в исследовательской записке. Аналитики отметили, что долг и привилегированные ценные бумаги Nakamoto делают обыкновенные акции более чувствительными к изменениям цены биткоина. Они оценили прогнозные биткоин‑холдинги на конец года примерно в $521 млн, однако эти обязательства уменьшают стоимость, остающуюся для держателей обыкновенных акций.

Nakamoto Completes $45 Million Debt Repayment and Strategic Pivot

TD Cowen позитивно оценивает недавние шаги Nakamoto в части баланса. Компания погасила приблизительно $45 млн долга, продлила основную сумму на $105 млн — до июня 2027 года, снизила стоимость заимствований и одобрила программу обратного выкупа акций на сумму до $25 млн. Фирма также отметила, что Nakamoto в прошлом месяце завершила закрытие своих унаследованных клиник здравоохранения и теперь сосредоточена на биткоин‑медиа, управлении активами и консультационных услугах.

NAKA Stock Down 71% Year-to-Date Amid Bitcoin Decline

В понедельник NAKA торговалась по $4,65, снизившись более чем на 4,5% за день. С начала года акция упала более чем на 71%, тогда как биткоин за тот же период снизился примерно на 26%.

FAQ

Почему TD Cowen сократил целевую цену акций Nakamoto на 58%?
TD Cowen снизил целевую цену Nakamoto со $40 до $17 с учётом сплита, сославшись на давление, связанное со снижением биткоина, в условиях долговой структуры капитала компании с высокой долей заимствований. Аналитики отметили, что долг и привилегированные ценные бумаги делают обыкновенные акции более чувствительными к колебаниям цены биткоина.

Сколько биткоина в настоящее время держит Nakamoto Inc.?
Сейчас Nakamoto держит 4 467 BTC на сумму около $290 млн, что делает её 22-м крупнейшим публичным держателем биткоина по данным Bitcoin Treasuries.

Какие стратегические изменения недавно внедрил Nakamoto?
Nakamoto погасила приблизительно $45 млн долга, продлила основную сумму на $105 млн — до июня 2027 года, снизила стоимость заимствований и одобрила программу обратного выкупа акций на сумму до $25 млн. Компания также завершила закрытие своих унаследованных клиник здравоохранения в прошлом месяце и теперь сосредоточена на биткоин‑медиа, управлении активами и консультационных услугах.