Техническая распродажа акций технологического сектора достигла 40% за 17 торговых дней, — Goldman Sachs: снижение связано со структурой, а не с фундаментальными показателями

Согласно анализу Goldman Sachs, недавняя масштабная распродажа акций технологических компаний носит структурный, а не фундаментальный характер снижения. Фактор импульса — отслеживающая технология — обрушил акции технологических, медиа и телекоммуникационных компаний на 40% всего за 17 торговых дней, что стало самым быстрым и глубоким откатом за всю историю. Исполнительный директор хедж-фондов Goldman Sachs Марк Уилсон связал беспрецедентную распродажу с переполненностью позиций и сосредоточенным кредитным плечом, а не с ухудшением корпоративных прибылей или состоянием экономики.

Масштаб распродажи резко контрастирует с историческими нормами: индекс KOSPI в Южной Корее снизился на 27%, глобальные акции производителей чипов памяти рухнули на 36%, а акции, связанные с ИИ, упали на 25%. Тем не менее крупные банки США отчитались о сильных результатах на этой неделе: корпоративное кредитование выросло на 17% год к году, а производители чипов TSMC и ASML повысили прогнозы. В частности, TSMC ожидает рост выручки в 2026 году выше 40%. Несмотря на эти позитивные сигналы, затронутые акции снижались после объявлений о прибыли — Уилсон назвал такой паттерн труднообъяснимым только с точки зрения фундаментальных факторов.