Законопроект CLARITY приближается к компромиссу, открывая путь для криптокапитала в США

Законопроект CLARITY приближается к компромиссу, открывая дорогу криптовому капиталу в США

В Сенате США переговоры по законопроекту CLARITY близки к достижению компромисса; это сигнализирует о том, что может снизиться уровень правовых рисков и что поток капитала снова вернется на рынок крипто.

Законопроект CLARITY становится центром внимания на рынке policy crypto в США. Процесс обсуждений в Сенате США подошел очень близко к важной точке баланса. Если этот узел будет развязан, оценка правового риска для компаний цифровых активов может резко снизиться.

Новые события вокруг законопроекта CLARITY находятся под пристальным наблюдением в криптосообществе и у институциональных инвесторов.

Компромисс в верхней палате США находится буквально в шаге

Юридический директор Coinbase Пол Гривел сообщил, что американские законодатели приближаются к соглашению, связанному с CLARITY Act. Он подчеркнул, что ожидается проведение markup (сессии проверки и внесения поправок в законопроект в комитете) в Сенате США в ближайшее время. При этом конкретная дата этой сессии пока не определена.

Сигнал «почти достигнутого согласия» имеет значение большее, чем обычное процедурное обновление. Он отражает сокращение дистанции между сторонами в Сенате США до такой степени, что можно переходить к этапу правки текста. Для рынка крипто это шаг, который может заложить основу для более четкой нормативной рамки в отношении выпуска, торговли и надзора за цифровыми активами.

Главная «затычка» рынка по-прежнему — правовая непрозрачность

Многие годы институциональный капитал в крипто в США часто сдерживался не нехваткой спроса, а рисками комплаенса. Когда граница регулирования между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) не ясна, компаниям сложно выстраивать продукты масштаба. В результате растут юридические издержки, замедляется скорость листинга, а аппетит к риску у фондов ужесточается.

CLARITY Act отслеживается рынком, потому что он может прояснить, как классифицировать цифровые активы, и определить полномочия надзора. Более прозрачная рамка поможет биржам, эмитентам и маркет-мейкерам точнее рассчитывать операционные расходы. По мере снижения неопределенности вероятность того, что долгосрочный капитал вернется в крипто-инфраструктуру в США, будет расти соответствующим образом.

Coinbase продолжает активизировать политику лоббирования

Выступление Пола Гривела показывает, что Coinbase по-прежнему держится за каждый шаг законодательного процесса в Вашингтоне. Компания давно добивается более предсказуемой регулирующей среды, чтобы защитить ключевой бизнес в США. Давление со стороны компаний из топ-сегмента способствует тому, чтобы процесс законотворчества шел быстрее.

С точки зрения стратегии Coinbase не только защищает интересы конкретной биржи CEX, но и формирует стандарты игры для всей отрасли. Четкий закон поможет компаниям меньше зависеть от отдельных трактовок правоприменения в рамках конкретных дел со стороны регуляторов. Это особенно важно на фоне того, что США напрямую конкурируют с регионами, которые уже ушли вперед по рамкам регулирования цифровых активов.

Mark up еще без даты, но рынок уже прочитал сигнал

Отсутствие согласованного расписания для markup означает, что в процесс могут быть внесены политические корректировки в последнюю минуту. Однако рынок обычно реагирует еще до завершения подготовки текста, если вероятность компромисса достаточно высока. Поэтому институциональные инвесторы будут внимательно следить за каждым заявлением комитетов, связанных с вопросом, в Сенате США.

С точки зрения движения капитала более ясные «правила игры» всегда служат более сильным катализатором, чем краткосрочные подъемы на слухах. Реальный компромисс вокруг CLARITY может улучшить оценку группы акций инфраструктуры крипто, бирж и протоколов, связанных с рынком США. Если этот процесс будет подтвержден конкретным рабочим графиком, аппетит к риску по отношению к цифровым активам, скорее всего, продолжит расширяться.