Новый рабочий отчет, финансируемый Европейским центральным банком (ЕЦБ), подвергается критике со стороны юридических экспертов в связи с подходом к измерению уровня децентрализации в крипто-сфере.
В отчете утверждается, что ведущие децентрализованные финансовые (DeFi) протоколы на самом деле имеют более высокий уровень концентрации власти, чем ожидалось. Однако, по словам адвоката Билла Хьюза из Consensys, этот вывод основан на неполных данных и устанавливает юридический стандарт, который практически невозможно достичь для всей отрасли.
Г-н Хьюз отмечает, что исследование лишено объективного критерия для оценки уровня децентрализации: приведены цифры, но интерпретация автора относительно положения каждого протокола на «шкале» централизации – децентрализации является субъективной.
Концентрация власти в крупных протоколах?
Исследование сосредоточено на анализе структуры управления таких выдающихся DeFi протоколов, как Aave, MakerDAO, Ampleforth и Uniswap.
Результаты показывают, что фактическое голосование имеет тенденцию к высокой концентрации, несмотря на то, что токены управления распределены по множеству адресов кошельков. В частности:
- 100 крупнейших держателей владеют более 80% общего предложения токенов управления всех четырех протоколов
- 5 крупнейших кошельков контролируют от 36% до 59% предложения
- Большинство участников голосования являются представительными делегатами, а не конечными пользователями, которые могут идентифицировать себя
По мнению исследовательской группы, такая структура создает систему с недостатком прозрачности, где небольшое число сущностей—как правило, имеющих прямую связь с протоколами—имеет возможность сосредоточить власть.
Спор о стандарте «истинной децентрализации»
Г-н Хьюз резко критикует субъективную интерпретацию данных отчета. Он считает, что исследование не предоставляет объективных стандартов, а лишь отражает личную точку зрения авторской группы.
Примечательно, что в отчете «истинная децентрализация» определяется как программное обеспечение, работающее полностью автоматически и практически неизменяемое (immutable). По словам г-на Хьюза, этот стандарт не соответствует ни одному из текущих проектов, что в свою очередь значительно сужает диапазон, который регуляторы могут считать вне контроля.
Ограничения данных и надежность
Кроме того, исследование также подвергнуто сомнению в отношении надежности данных. Набор данных был собран вручную из открытых источников и анонимных, что привело к множеству значительных «слепых зон».
Г-н Хьюз отмечает, что сама авторская группа признает возможность недостатков или искажений данных, что указывает на риск «плохих входных данных, приводящих к плохим выходным результатам».
В целом, отчет вызвал большие споры в сообществе о том, как определить и измерить децентрализацию—ключевой фактор, но все еще не имеющий единого стандарта в сфере цифровых активов.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
BitMine квартальный чистый убыток 3,81 млрд долларов США; доля нереализованных убытков по ETH составляет 99%
BitMine Immersion Technologies 15 апреля 2026 года подала финансовую отчетность в SEC, показав, что квартальный чистый убыток на дату 28 февраля составил 3,81 миллиарда долларов США, главным образом из-за нереализованных убытков по позициям в Ethereum. Компания владеет примерно 4,87 миллионами ETH; ее средняя цена покупки составляет 3 794 доллара США за монету. Недавняя рыночная стоимость превысила 10,7 миллиарда долларов США. Акции BMNR были повышены до листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже, текущая котировка составляет 21,69 доллара США.
MarketWhisper14м назад
Только 4% датчан держат криптовалюту; исследование центрального банка показывает, что их показатели ниже, чем у европейских стран, например Норвегии и Финляндии
Отчет Национального банка Дании показывает, что лишь 4% датчан владеют криптовалютой — показатель не меняется с 2023 года и ниже, чем в других европейских странах. Большинство держателей инвестируют небольшие суммы, а внедрению мешают осторожность банков и опасения по поводу рисков, главным образом среди более молодых и более обеспеченных людей.
GateNews5ч назад
Институт мирового серебра: глобальный рынок серебра столкнется с шестым подряд годом дефицита предложения
Всемирный серебряный институт прогнозирует расширение дефицита предложения на рынке серебра, ожидая дефицит в размере 46,3 млн унций к 2026 году. Хотя спрос на серебряные слитки и монеты будет расти, другие сектора снизятся, что приведет к общему снижению потребления. Несмотря на краткосрочные трудности, для серебра сохраняется позитивный прогноз.
GateNews18ч назад
Bitmine Immersion Technologies сообщает о квартальном убытке в размере 3,82 млрд долларов США, несмотря на рост выручки до 11 млн долларов США
Bitmine Immersion Technologies (BMNR) сообщила о чистом убытке в размере $3.82 миллиарда за Q1 2026, в первую очередь из-за нереализованных убытков по цифровым активам. Несмотря на это, она продолжает накапливать Ethereum, сейчас удерживая 4.87 миллиона ETH на сумму $10.7 миллиарда. Квартальная выручка выросла до $11.04 миллиона, главным образом за счет доходов от стейкинга.
GateNews23ч назад
Швейцарская Crypto Valley наблюдает рост финансирования блокчейна на 37% в 2025 году, сеть TON доминирует
Криптовалюта Crypto Valley в Швейцарии получила $728 миллиона в виде финансирования блокчейна в 2025 году, что на 37% больше, и доминировала на рынке Европы. Ключевые вклады включали $400 миллиона от сети TON. В целом глобальное финансирование блокчейна достигло $15.5 миллиарда, несмотря на падение объема сделок.
GateNews04-15 06:16
TrendForce снижает прогноз отгрузок серверов на 2026 год до роста на 13% в годовом исчислении на фоне дефицита компонентов
TrendForce снизила прогноз роста поставок серверов на 2026 год до 13% с 20%, сославшись на удлинение сроков поставки компонентов для серверов общего назначения, поскольку поставщики сосредоточиваются на серверах для ИИ с высокой маржинальностью, что влияет на поставки обычных серверов и рыночный спрос.
GateNews04-15 04:41
