Американские ETF на полупроводники рухнули более чем на 19% из‑за разворота плеча 23 июня, распространившись на SK Hynix

Согласно Benzinga, во вторник (23 июня) американские биржевые фонды на полупроводники резко упали: Direxion Daily Semiconductor Bull 3x ETF (SOXL) потерял почти 20% на премаркете, а VanEck Semiconductor ETF (SMH) снизился примерно на 6% на ранних торгах. Распродажа отражает вынужденное снижение плеча по высоколевереджированным позициям, а не ухудшение фундаментальных показателей: эти ETF используют деривативы, чтобы обеспечивать тройную дневную доходность PHLX Semiconductor Index, а ежедневная ребалансировка вынуждает продавать активы во время рыночных спадов.

Слабость перекинулась и на Южную Корею: индекс Kospi упал примерно на 10% за ночь после регуляторных предупреждений о перегретых левериджированных ETF на чипы. Один продукт, Csop SK Hynix Daily 2x Leverage ETF, снизился на 23,8%. Эффект докатился и до американских “собратьев”: Micron Technology упал примерно на 9%, а Sandisk — примерно на 10%. По оценкам аналитиков Oppenheimer, масштабы позиций в корейских левериджированных ETF на чипы относительно местного рынка были бы эквивалентны левериджированному ETF на одну акцию на сумму 750 млрд долларов на рынке США, что наглядно демонстрирует, насколько уязвимы такие структуры к внезапным разворотам.