Долговая маржа по акциям США достигла рекордного уровня в 1,5 трлн долларов в июне

Маржинальный долг на рынке акций США достиг рекордных $1,5 триллиона в июне — по данным FINRA, NYSE и JPMorgan, которые приводит Адам Кобейси. Рост отражает то, что инвесторы используют заимствованные средства по исторически высоким ставкам, чтобы усилить позиции на рынке. Такие уровни высокого кредитного плеча в прошлом неоднократно сигнализировали о повышенных рисках для всей финансовой системы: заимствованный капитал может многократно увеличивать как прибыль, так и потери во время резких движений рынка.

Записи по маржинальному долгу: три месяца подряд

Показатель $1,5 триллиона — это третье последовательное ежемесячное увеличение маржинального долга: в сумме +$281,2 миллиарда, или +23%, отмечает Кобейси. За последние 12 месяцев маржинальный долг вырос на +$494,1 миллиарда, или +49%. Быстрое ускорение заимствований подчеркивает, насколько сильно инвесторы наращивают плечо, используя свои портфели, чтобы расширить подверженность рынку акций США.

Кредитное плечо инвесторов выше уровней пузыря доткомов

Более широкий показатель кредитного плеча инвесторов, который рассчитывается как вычитание наличных на счетах в брокерских компаниях из общего маржинального заимствования, достигает примерно ~1,4% от рыночной капитализации S&P 500 — это близко к самым высоким значениям за всю историю. Кобейси отмечает, что этот уровень соответствует пику 2018 года и превышает пиковые значения пузыря доткомов 2000 года — примерно ~1,1%. «Никогда прежде инвесторы США не были настолько закредитованы», — заявил Кобейси.

FAQ

Какой текущий уровень маржинального долга на рынке акций США?
Маржинальный долг на рынке акций США достиг рекордных $1,5 триллиона в июне — по данным FINRA, NYSE и JPMorgan, которые приводит Адам Кобейси.

Как текущее кредитное плечо инвесторов соотносится с историческими пиками?
Более широкий показатель кредитного плеча, рассчитанный как вычитание наличных на счетах в брокерских компаниях из маржинального заимствования, составляет примерно ~1,4% от рыночной капитализации S&P 500. Этот уровень совпадает с пиком 2018 года и превышает пиковые значения пузыря доткомов 2000 года — примерно ~1,1%.