Wells Fargo рекомендует краткосрочные облигации и депозитные сертификаты на фоне опасений по поводу инфляции

Wells Fargo рекомендовал краткосрочные инструменты с фиксированной доходностью, включая облигации US Treasury, депозитные сертификаты (CDs) и фонды денежного рынка (MMFs), как варианты защитного портфеля 23-го числа (по местному времени), сославшись на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и повышенную процентную ставку. Брайан Рехлинг, со-руководитель направления глобальной фиксированной доходности и стратегии по цифровым активам в Wells Fargo, заявил, что краткосрочные инструменты с фиксированной доходностью несут меньший риск колебаний процентных ставок, чем долгосрочные облигации, при этом обеспечивая привлекательную доходность. Рекомендация появляется на фоне того, что инфляционные риски продолжают сказываться на финансовых рынках, а ФРС сохраняет более высокие ставки на длительный период.

Wells Fargo: краткосрочная фиксированная доходность в диапазоне от 3,78% до 4,30%

По данным Business Insider 23-го числа (по местному времени), Wells Fargo спрогнозировал, что краткосрочные инструменты с фиксированной доходностью будут обеспечивать стабильную доходность в условиях, когда инфляционное давление сохраняется, а базовые процентные ставки остаются повышенными. Рехлинг охарактеризовал краткосрочные инструменты с фиксированной доходностью как «сферу, где инвесторы могут получать привлекательный процентный доход при меньшем риске колебаний процентных ставок по сравнению с долгосрочными облигациями», добавив, что «иногда самые скучные на вид активы в портфеле и есть те, которые фактически выполняют свою роль».

Wells Fargo выделил краткосрочные облигации US Treasury, CDs и MMFs как ключевые рекомендации для инвестиций. Эти продукты — активы, которые могут обеспечивать относительно высокую доходность, когда краткосрочные процентные ставки растут или остаются на повышенном уровне. Wells Fargo пояснил, что основные краткосрочные продукты с фиксированной доходностью сейчас предлагают доходность в диапазоне от высоких 3% до низких 4%.

Доходность iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF за последние 12 месяцев составляет 3,78%, тогда как доходность U.S. 2-year Treasury — 4,29%. По CDs продукт American Express со сроком погашения 10 месяцев предлагает 4,00%, продукт Marcus от Goldman Sachs со сроком 14 месяцев — 4,10%, а продукт Morgan Stanley со сроком 24 месяца — 4,30%. Для MMFs продукты Fidelity фиксировали 3,66% за последние 12 месяцев, а Vanguard Federal Money Market Fund опубликовал доходность 3,89%.

Ожидается, что ФРС сохранит повышенные процентные ставки на фоне инфляционных опасений

Высокая инфляция и среда повышенных процентных ставок обычно выступают бременем для рискованных активов, таких как акции. И наоборот, инвестиционная привлекательность «безопасных» активов вроде облигаций US Treasury возрастает относительно. Рынки ожидали, что ФРС продолжит снижать ставки в этом году, но опасения из-за роста потребительских цен усилились после скачка цен на энергоносители, связанного с войной в Иране, и ожидания снижения ставок откатились назад.

Индекс потребительских цен (CPI) за июнь был объявлен ниже рыночных ожиданий, но ФРС сохраняет текущий курс на возвращение инфляции к целевым 2%. Поскольку война в Иране в последнее время снова усилилась, международные цены на нефть отскочили от своих минимумов, и вновь появились опасения по поводу цен на энергоносители и инфляционных давлений.

Wells Fargo ожидал, что ФРС продолжит свою монетарную политику, удерживая эталонную процентную ставку на повышенном уровне дольше, чем ожидалось. Согласно FedWatch, финансовые рынки закладывают примерно 90% вероятность того, что к концу года эталонная процентная ставка будет выше текущих значений.

FAQ

Какие краткосрочные инструменты с фиксированной доходностью Wells Fargo рекомендовал 23-го?

Wells Fargo рекомендовал краткосрочные облигации US Treasury, депозитные сертификаты (CDs) и фонды денежного рынка (MMFs) как защитные опции портфеля. Брайан Рехлинг заявил, что эти активы несут меньший риск волатильности процентных ставок, чем долгосрочные облигации, при этом обеспечивая привлекательную доходность в диапазоне от высоких 3% до низких 4%.

Какую доходность предлагают текущие краткосрочные продукты с фиксированной доходностью по версии Wells Fargo?

Wells Fargo сообщил, что iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF дает доходность 3,78%, U.S. 2-year Treasury — 4,29%, CDs American Express со сроком 10 месяцев — 4,00%, CDs Marcus от Goldman Sachs со сроком 14 месяцев — 4,10%, CDs Morgan Stanley со сроком 24 месяца — 4,30%, MMFs Fidelity зафиксировали 3,66%, а Vanguard Federal Money Market Fund показал 3,89%.

Почему Wells Fargo ожидает сохранения повышенных процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы?

Wells Fargo ожидает, что ФРС сохранит повышенные ставки дольше, чем ожидалось, из‑за сохраняющихся инфляционных опасений. CPI за июнь вышел ниже ожиданий, но ФРС сохраняет свою позицию с целевым уровнем инфляции 2%. Усиление войны в Иране в последнее время привело к отскоку цен на нефть, что усилило опасения по поводу цен на энергоносители и инфляционных давлений.