Момент on-chain "余额宝": за ускорением доходных стейблкойнов скрывается миграция ликвидности
Автор: CoinFound
В течение долгого времени роль стейблкойнов на рынке больше напоминала инструмент расчетов в цепи за доллары США: они выполняли функции средства обмена, средства сбережения стоимости, инструмента для трансграничных переводов и базовой ликвидности для DeFi, являясь самой важной «бесшумной инфраструктурой» в криптоэкосистеме. Однако с наступлением 2026 года в этом сегменте началась более глубокая структурная дифференциация: всё больше средств перестают удовлетворяться «владением активом, привязанным к доллару», и начинают стремиться к «владению цепочным долларовым активом, который всё ещё может приносить доход, залоговаться, быть встроенным и участвовать в стратегических портфелях».
Последнее исследование CoinFound «Момент онлайн ‘余额宝’: миграция ликвидности за стейблкойнами, генерирующими доход» показывает, что доходные стейблкойны прошли путь от нишевой категории к быстрому росту. По состоянию на середину марта 2026 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкойнов составляет примерно 320 миллиардов долларов.