ФРС нанесла мощный удар в полночь! Глобальный капитал вступает в десятилетние перемены, куда вам следует вложить свои деньги?

Время Пекина 18 сентября в 2 часа ночи, решение в подземном здании Экерлса ФРС повлияет на нервы каждого инвестора по всему миру. Напряжение на нью-йоркской торговой площади уже распространилось до обсуждений обычных семей за ужином.

01 Обзор истории: закономерности поведения активов в период снижения процентных ставок

На протяжении истории влияние снижения процентной ставки Федеральной резервной системы на различные виды активов можно проследить. Быстро ознакомьтесь с типичными показателями основных активов в ходе предыдущих циклов снижения ставок с помощью таблицы:

Американские акции: драматический разворот после падения
В начале снижения процентных ставок рынок часто находится под воздействием опасений по поводу экономической рецессии, ожидания прибыли компаний пересматриваются вниз, и фондовый рынок может продолжать падение.

Но во второй половине цикла снижения процентных ставок, с постоянным высвобождением ликвидности, рыночные страхи постепенно утихают, и эффект снижения стоимости капитала начинает проявляться. Изобилие "дешевых денег" будет искать более доходные активы, привлекательность фондового рынка возрастает, что открывает новую волну роста.

Золото: "Царь укрытия" с тройной силой поддержки
Золото часто является одним из крупнейших бенефициаров в период снижения процентных ставок. Во-первых, снижается альтернативная стоимость: как безпроцентный актив, привлекательность золота значительно возрастает при падении процентных ставок. Во-вторых, ослабление доллара: снижение ставок обычно приводит к обесцениванию доллара, в результате чего цена золота, выраженная в долларах, соответственно растет. В-третьих, спрос на защиту: снижение процентных ставок часто сопровождается экономической неопределенностью, что позволяет золоту продемонстрировать свои защитные свойства.

Новые рынки: крупнейшие бенефициары утечки долларов
Снижение процентных ставок Федеральной резервной системой обычно приводит к ослаблению доллара, улучшению глобальной ликвидности, что способствует перемещению капитала из США в новые развивающиеся рынки с более высокой доходностью.

Исторические данные показывают, что в период "предупредительных снижения ставок" в 1995-1996 годах и в 2019 году сектора технологического роста и акции малой и средней капитализации, чувствительные к процентным ставкам, показали выдающиеся результаты.

02 Фон текущего снижения процентной ставки: необычно сложная ситуация

"Двойная личность" экономических данных
Текущая экономика США демонстрирует сложную картину, в которой «замедление роста сосуществует с инерцией инфляции»:
Рынок труда явно ухудшается: в августе уровень безработицы поднялся до 4,3%, а число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило всего 22 тысячи, что является минимальным показателем за почти четыре года. Еще более тревожным является то, что Министерство труда США пересмотрело исторические данные по занятости, снизив общее количество новых рабочих мест на 911 тысяч.
Инфляция по-прежнему сохраняет свою упорность: в августе индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,9% в годовом исчислении, а основной CPI увеличился на 3,1% в годовом исчислении, что все еще выше целевого уровня в 2% Федеральной резервной системы.

"Беспрецедентное" политическое давление
Президент США Дональд Трамп в последнее время постоянно давит на Федеральную резервную систему, требуя "значительного и быстрого снижения процентных ставок", даже четко указывая, что это снижение должно "превышать ожидания". Он также пытался повлиять на Федеральную резервную систему через назначения, и возможность голосования его кандидата на пост управляющего Стивена Мирана (Stephen Miran) и вопрос о том, останется ли управляющая Лиза Кук (Lisa Cook), добавляют политическую неопределенность к заседанию.

03 Ожидания на сегодня вечером: снижение ставки на 25 базисных пунктов практически решено.

Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система на этом заседании снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки с 4,25%–4,50% на 4,00%–4,25%. Согласно инструменту "Наблюдение за Федеральной резервной системой" Чикагской товарной биржи (CME), рынок ожидает вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на уровне 96,4%.

Но важнее, чем само снижение процентной ставки, три основных момента:
1. Путь графиков точечной диаграммы: это раскроет ожидания чиновников относительно процентных ставок в конце 2025 года и позже, рынок надеется найти подсказки о том, намекает ли Федеральная резервная система на возможность дальнейшего снижения ставок в будущем.
2. Обновление экономического прогноза: Федеральная резервная система обновит свои оценки экономического роста, инфляции и уровня безработицы. Учитывая, что Бюджетное управление Конгресса США снизило прогноз экономического роста на этот год до 1,4%, а также повысило ожидания по инфляции и уровню безработицы, важно обратить внимание на то, как Федеральная резервная система оценивает экономические перспективы.
3. Тон Пауэлла: Заявления председателя ФРС Пауэлла на пресс-конференции имеют решающее значение — он подчеркивает «предупредительные» действия по снижению ставок или выражает тревогу по поводу экономических перспектив?

04 Влияние на рынок: как распределить глобальные активы?

Если все будет соответствовать ожиданиям (снижение ставки на 25 базисных пунктов + мягкая риторика)
Американские акции: возможно, краткосрочный рост, но наибольшую выгоду получат технологические акции, чувствительные к процентным ставкам [$NASDAQ:IXIC], и акции малой и средней капитализации [$RUSSELL:RUT].
Золото: возможно, дальнейший рост, прорыв уровня 3700 долларов за унцию [$GOLD] является краткосрочной целью.
Новые рынки: фондовый рынок Гонконга [$HSI] и суверенные облигации Азии, скорее всего, привлекут денежные потоки.
Криптовалюта: Биткойн [$BTC] может снова протестировать предыдущие максимумы, ожидания улучшения ликвидности поддерживают рисковые активы.

Если превысить ожидания (снижение на 50 базисных пунктов)
Рынок может интерпретировать это как худшие экономические перспективы, чем ожидалось, и панические настроения могут сначала привести к падению фондового рынка, а затем, под воздействием ликвидности, к его восстановлению.

Если неожиданно "ястребиная" (снижение всего на 25 базисных пунктов и намек на остановку)
Рынок может значительно скорректироваться, доллар укрепляется, золото и развивающиеся рынки сталкиваются с краткосрочным давлением.

05 Практические советы для обычных инвесторов

1. Избегайте покупки на пике: рынок уже частично учел ожидания снижения процентных ставок, будьте осторожны с разворотом рынка "покупай ожидания, продавай факты".
2. Долгосрочное распределение: в период снижения процентных ставок золото и качественные акции роста обычно являются лучшими вариантами для долгосрочного размещения.
3. Диверсификация инвестиций: не ставьте на один актив, сбалансированность акций и облигаций + хеджирование золотом является идеальной стратегией в настоящее время.
4. Обратите внимание на возможности A-акций: снижение процентной ставки Федеральной резервной системой открывает пространство для китайской денежно-кредитной политики, сектора технологий A-акций [$BK:CN:STAR50] и сектора технологий гонконгских акций [$HSTECH:HSI] стоит обратить внимание.

18 сентября, в 2:00 по пекинскому времени, будет опубликовано решение по процентной ставке, в 2:30 Пауэлл проведет пресс-конференцию. Этот глобальный капиталистический переворот, который происходит раз в десятилетие, вскоре начнется.

Отказ от ответственности: вышеуказанный анализ является лишь整理 информацией о рынке и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок несет в себе риски, инвестирование требует осторожности. #BTC战略储备市场影响 #美联储降息预期升温