БИТКОИН НА НИЗКОМ УРОВНЕ

Биткойн находится ниже своей 365-дневной скользящей средней, на уровне 102 тысяч долларов, с прошлой пятницы (14), что вызывает обсуждения среди аналитиков о возможном медвежьем рынке. Индекс страха и жадности упал до 10, что соответствует уровням паники, наблюдаемым в начале и середине 2022 года.

До сих пор (20) около 700 миллиардов долларов исчезли с рынка за последний месяц. Несмотря на интенсивный страх и значительные технические сбои, смешанные сигналы макроэкономических тенденций и активности крупных инвесторов оставляют специалистов разделенными в вопросе о немедленном направлении криптовалют.

Растущие технические проблемы

Второе падение Биткойна ниже 100 тыс. долларов за неделю вызвало тревогу. Теперь монета торгуется ниже 365-дневной скользящей средней, уровня, который ознаменовал изменения режима на медвежьих рынках 2018 и 2021 годов. Подробные анализы показывают, что этот индикатор эффективно разделяет фазы роста и падения на протяжении циклов.

Падение не ограничивается ценой. Данные on-chain показывают, что Биткойн ниже реализованной цены для монет, хранящихся от 6 до 12 месяцев, на уровне 94,6 тыс. долларов. Это базовая стоимость для так называемых “убежденных покупателей цикла роста”. Если цена останется ниже этого уровня, многие инвесторы понесут убытки, что может увеличить давление на продажу.

Фьючерсы на Биткойн зарегистрировали свое самое большое недельное увеличение открытого интереса с апреля, поднявшись до более чем 3,3 миллиарда долларов США. Многие трейдеры установили лимитные ордера на покупку на падении, когда Биткойн упал ниже 98 тысяч долларов США. Тем не менее, цены продолжали падать, вызывая срабатывание этих ордеров и создавая кредитное плечо на падающем рынке.

Ветеран трейдер Питер Брандт выразил свою озабоченность по поводу своей технической аналитики. Брандт указал на широкую разворотную тенденцию 11 ноября, за которой последовали восемь дней более низких максимумов и широкий паттерн вершины. Его медвежьи прогнозы составляют 81 тыс. долл. и 58 тыс. долл.

Противоположные импульсы на медвежьем рынке

Тем не менее, некоторые специалисты говорят, что эти условия не подтверждают масштабный медвежий рынок. Они называют текущую фазу “переломом середины цикла”, рискованным периодом, который требует дополнительных сигналов для подтверждения тренда. Три триггера могли бы подтвердить медвежий рынок:

Биткойн, оставаясь ниже 365-дневной скользящей средней в течение четырех-шести недель, инвесторы долгосрочные продают более 1 миллиона BTC в течение 60 дней, негативный MACD на всем рынке. Сигналы крупных инвесторов и макроэкономические основы

Хотя индексы страха указывают на капитуляцию, данные on-chain показывают рост накопления Биткойна крупными инвесторами. Адреса с 1 миллионом или более BTC увеличились, несмотря на падение цен. Это предполагает, что институциональные и крупные инвесторы рассматривают снижение как возможность для покупки, а не как начало длительного медвежьего рынка.

Макроэкономические основы противоречат медвежьему рынку

Основное обвинение против медвежьего рынка исходит от макроэкономических фундаментальных факторов. Глобальная ликвидность находится на историческом максимуме, более 80% центральных банков смягчают политику. Это широкое монетарное смягчение исторически благоприятствует рисковым активам, при этом криптовалюты подвержены волнам ликвидности.

Макроэкономические аналитики подчеркивают, что центральные банки снижают ставки и добавляют ликвидность. Данные Банка международных расчетов подтверждают эту тенденцию: кредит в долларах вырос на 6%, а кредит в евро увеличился на 13% в годовом исчислении до второго квартала 2025 года. Расширение кредита обычно способствует росту цен на активы.