Новая оценочная структура для Ethereum: соединение традиционных финансов и Крипто-метрик

Источник: TheCryptoUpdates Оригинальное название: Оригинальная ссылка:

Панель Интринсивной Стоимости

Саймон Ким, генеральный директор Hashed, представил то, что он называет “доской мониторинга внутренней стоимости” для Ethereum. Он поделился этим с простым вопросом: “Сколько на самом деле стоит ETH?” Его точка зрения о том, что индустрия крипто заслуживает лучшего, чем чистая спекуляция ценами, стоит внимания. Он, по сути, пытается привнести некоторую строгость традиционных финансов в оценку крипто.

Интересно, что он не выбрал только один метод и не стал его использовать. Вместо этого он объединил десять различных подходов к оценке. Некоторые из них происходят из традиционных финансов — такие вещи, как анализ дисконтированных денежных потоков, соотношение цены к продажам и расчеты доходности. Но он также включил специфические для крипто-метрики, которые имеют больший смысл для этой сферы.

Специфические метрики Крипто

С точки зрения крипто, он рассматривал такие вещи, как мультипликатор TVL, который учитывает общую заблокированную стоимость в DeFi-протоколах. Также есть соотношение MC/TVL, закон Меткалфа (, который относится к сетевым эффектам ), редкость стейкинга, развитие экосистемы второго уровня, бонусы за лояльность и капитальные затраты на исполнение. Это довольно всесторонняя смесь, честно говоря.

Когда вы усредняете все эти различные модели, система выдает справедливую стоимость в $4,574 для Ethereum. Тем временем, ETH в настоящее время торгуется около $3,037. Это предполагает, что Ethereum может быть недооценен примерно на 50,6% в соответствии с этой моделью. Хотя я должен отметить, что модели оценки всегда являются лишь оценками - они не являются гарантией.

Текущий рыночный контекст

Смотря на фактические рыночные данные, ETH вырос примерно на 0,4% за последний день, с общей рыночной капитализацией около $366,5 миллиарда. Объем торгов составляет около $854 миллионов. Он по-прежнему торгуется значительно ниже своего исторического максимума почти в $4,950, который он достиг в ноябре 2021 года. Так что определенно есть пространство для восстановления, если вы верите в эти модели оценки.

Что мне кажется интересным, так это то, что Ким пытается создать более систематический подход к оценке криптоактивов. Крипто-пространство часто подвергалось критике за то, что оно движется исключительно спекуляциями и циклом хайпа. Наличие нескольких методологий оценки может помочь сбалансировать то, как люди думают об этих активах.

Конечно, ни одна модель не идеальна. Традиционные финансовые метрики не всегда идеально применимы к криптоактивам, и даже метрики, родные для крипто, имеют свои ограничения. Но наличие десяти различных подходов и их усреднение? Это может дать более сбалансированную перспективу, чем полагаться на какой-либо один метод.

Стоит помнить, что это всего лишь одна структура от одного участника индустрии. Разные аналитики могут прийти к разным цифрам, используя различные предположения. Но усилия по созданию более сложных инструментов оценки для криптоактивов, вероятно, являются положительным развитием для всей сферы.