Сегодня увидел, как CEO одной шифрования аналитической компании бросил взрывное мнение, которое меня прямо ошеломило.

ФРС разве не сказала, что 1 декабря прекратит сокращение баланса? Все думали, что ликвидность вернется. В итоге они обрызгали холодной водой: не радуйтесь слишком рано, действительно хотите увидеть восстановление баланса? Увидим в начале 2026 года.

Какова логика? Давайте вернемся к старым записям 2019 года — тогда 1 августа было официально объявлено о завершении количественного ужесточения, но из-за погашения государственных облигаций расчеты затянулись до середины месяца, и баланс активов и пассивов упал еще на полмесяца. Теперь этот сценарий знаком, не так ли? 1 декабря объявили о приостановке, фактическое исполнение затянется до середины месяца, а затем последует долгий период восстановления.

Говоря прямо, три болезненные истины:
Окончание ужесточения не означает немедленное смягчение.
Процесс перехода от сжатия к расширению баланса
Рынок хочет получить настоящую ликвидность? Терпеливо ждите.

Я думал, что холодная зима скоро закончится, но, похоже, нам придется мерзнуть еще долго. Однако, если говорить об этом, после того как в 2019 году баланс активов и пассивов достиг минимума, рынок вскоре начал оживать. Будет ли на этот раз реакция на ожидания заранее?

Вы думаете, что это предсказание на 2026 год надежно? Или трейдеры заранее учтут ожидания в ценах?