Самая большая ложь, которую сейчас говорят в макро-крипто, это ленивый нарратив о "стейблкоин сухом порошке".

Общее мнение: "Сupply стейблкоина увеличился на $57B за 6 месяцев. Это ликвидные средства, готовые для покупки BTC. Оптимистично."

Чтобы понять, почему это ошибочно, сначала нужно определить термины: стейблкоины являются основным прокси для ликвидности в цепочке. Они представляют собой развертываемый капитал, находящийся в резерве.

Консенсусное мнение — это мышление первого уровня. Если взглянуть на фактическую структуру, данные рассказывают другую, более важную историю о рыночной структуре на недавних максимумах.

Я проанализировал точное время этих ликвидных потоков за последние 180 дней.

Вот НАСТОЯЩИЙ Альфа:

Цена биткойна достигла пика 7 октября.
Поставка стейблкоинов не достигла пика до 25 октября.

Подумайте об этом лаге. Самая большая волна ликвидности пришла почти через три недели после достижения пика.

Что это на самом деле означает:

Та поздняя ликвидность не способствовала новому росту. Вероятно, она использовалась как ликвидность для распределения со стороны опытных игроков, которые выходили из рискованных активов вблизи максимумов. Они продавали на фоне этой последней волны розничных вложений.

Последующее $3B сжатие в стейблкоин-поставках с конца октября — это не просто шум; это указывает на то, что конкретная фаза распределения завершилась. Этот поздно пришедший капитал был поглощен.

Не просто радуйтесь тому, что "печать денег" работает на полную мощность. Смотрите, когда она печатает, и кто продает в это время.