#美联储货币政策 Оглядываясь на десятилетия циклов денежно-кредитной политики ФРС, невольно удивляешься, как история постоянно повторяется. Сейчас, когда представители ФРС коллективно подают сигналы смягчения, мне вспоминается период после краха интернет-пузыря в 2000 году. Тогда, под давлением экономического спада, ФРС под руководством Гринспена также начала цикл значительного снижения ставок.

Сейчас ФРС, похоже, снова стоит на похожем перепутье. Давление инфляции ослабло, но темпы экономического роста недостаточны, а приостановка работы правительства только усугубляет ситуацию. В таких условиях пауза в снижении ставок действительно кажется неудачным выбором. Однако, в отличие от ситуации двадцатилетней давности, сейчас нужно учитывать и структурные изменения, вызванные новыми технологиями, такими как ИИ.

Исторический опыт показывает, что ФРС обычно действует только после явного разворота экономических индикаторов — вероятно, так будет и в этот раз. Ожидается, что они продолжат следить за изменениями данных и официально начнут цикл снижения ставок только в начале следующего года. Для инвесторов ключевое значение имеет пристально следить за изменениями в данных по занятости и инфляции, чтобы уловить момент поворота политики. Ведь каждое изменение политики ФРС приносит новый виток рыночных колебаний и возможностей.