Glassnode: Биткоин поглощает $732B , поскольку токенизированные RWA достигают $24 млрд

Последний цикл Биткоина характеризуется увеличением институциональных потоков, ликвидностью, обусловленной ETF, и ростом токенизированных RWA, при этом волатильность практически сократилась вдвое по мере притока нового капитала.

Резюме

• По оценкам Glassnode, за этот цикл Биткоин поглотил около $24B нового капитала, а реализованная волатильность за год снизилась почти на 50%.​
• Токенизированные реальные активы выросли с $732B до $732B за год, поскольку пенсионные фонды, хедж-фонды и корпорации ищут доступ к блокчейну через регулируемые продукты.​
• ETF, более глубокая ликвидность и активное маркет-мейкинг переместили потоки в традиционную инфраструктуру, сузив спрэды и снизив экстремальные колебания спотовых цен.

Текущий рыночный цикл Биткоина демонстрирует рост институционального участия и снижение волатильности, при этом объем токенизированных реальных активов достиг $7B млрд, согласно данным аналитической компании Glassnode.

Glassnode и Fasanara Capital заявили в своем отчете по цифровым активам за 4 квартал, что структура рынка изменилась по мере увеличения присутствия крупных инвесторов в секторе криптовалют.

В отчете говорится, что Биткоин поглотил примерно $24B млрд нового капитала за этот цикл, чему сопутствовало значительное снижение волатильности. Реализованная волатильность за год снизилась почти вдвое, отмечается в отчете.

Биткоин осуществляет расчеты, по данным Glassnode

Биткоин $24 BTC$732 провел расчеты на сумму примерно $6,9 трлн за последние 90 дней, что ставит его в один ряд с платежными процессорами Visa и Mastercard, согласно Glassnode. Компания отметила, что Биткоин и стейблкоины продолжают доминировать в передаче стоимости на публичных реестрах, несмотря на рост активности в ETF и брокерских каналах.

Согласно отчету, потоки капитала в ETF изменили способ входа и выхода инвестиций из класса активов. Принятие регулируемых инвестиционных инструментов направило крупные объемы через традиционную рыночную инфраструктуру, что способствует более стабильной ликвидности и снижает частоту крупных колебаний цен на споте, отмечается в отчете.

По данным, токенизированные реальные активы выросли с ( млрд до ) млрд за год, что свидетельствует о значительном институциональном внедрении. Токенизированные фонды набирают популярность по мере того, как управляющие активами исследуют новые модели дистрибуции, а инвесторы ищут упрощенный доступ к традиционным инструментам, отмечается в отчете.

Рост токенизированных RWA отражает интерес со стороны пенсионных фондов, хедж-фондов и корпораций, стремящихся к блокчейн-экспозиции без принятия направленных позиций по основным криптовалютам, отмечает Glassnode. Сегмент привлекает устойчивое поступление средств до 2025 года по мере совершенствования платформами инфраструктуры хранения, комплаенса и расчетов, заявляет компания.

Glassnode сообщает, что структура рынка стала крупнее и продемонстрировала меньшую волатильность. Компания охарактеризовала рынок как торгующий с меньшими крайностями по сравнению с предыдущими циклами, ссылаясь на более глубокую ликвидность и возросшую долю институциональных потоков в деривативах, спотовых рынках и ончейн-данных.

Стейблкоины продолжают служить основным мостом между традиционными и цифровыми рынками, спрос на расчеты остается значительным как на централизованных, так и на децентрализованных площадках, говорится в отчете. Двойная инфраструктура стала постоянной чертой экосистемы, отмечается в документе.

Спрос на ETF привлек больше маркет-мейкеров и арбитражных участников из традиционных компаний, что сузило спрэды и снизило ценовые искажения во время распродаж на рынке, сообщает Glassnode. Компания отмечает, что эта динамика способствовала большей устойчивости рынка по сравнению с предыдущими циклами.

Аналитики ожидают увеличения институционального участия по мере того, как токенизированные фонды получают более широкое распространение, говорится в отчете. Glassnode характеризует текущий цикл как поворотный момент в структуре рынка: увеличение институциональных потоков, снижение волатильности и быстрый рост токенизированных RWA свидетельствуют о переходе сектора к более структурно зрелой фазе.