Крах кредитного плеча Ethereum на 6,4 млрд: почему киты продолжают накапливать ETH

Источник: CoinTribune
Оригинальный заголовок: Ethereum теряет 6,4 миллиарда долларов в кредитном плече
Оригинальная ссылка: https://www.cointribune.com/en/ethereum-loses-6-4-billion-dollars-in-leverage/

Парадокс: крах рынка и накопление китами

В 2025 году Ethereum сталкивается с поразительным парадоксом: несмотря на исторический обвал спекулятивных позиций на 6,4 миллиарда долларов, криптокиты используют ситуацию для рекордного накопления ETH.

Ethereum: потеря 6,4 миллиарда долларов в кредитном плече

С августа 2025 года экосистема Ethereum переживает беспрецедентную фазу снижения кредитного плеча. Открытый интерес — ключевой показатель спекулятивной активности — обрушился на 51% на крупных биржах, снизившись с 12,6 до 6,2 миллиарда долларов. Платформы, такие как Gate.io и некоторые другие торговые площадки, следуют той же тенденции: происходит массовая ликвидация сверхкредитованных позиций. Результат: цена ETH упала на 43%, скатившись с 4 830 до 2 800 долларов за несколько месяцев.

Однако на фоне общего спада возникает противоположное явление. Киты — крупные держатели криптовалюты — с бешеной скоростью накапливают ETH. Только в ноябре этими игроками было куплено 394 682 ETH на сумму 1,37 миллиарда долларов по цене от 3 247 до 3 515 долларов. Этот парадокс вызывает вопросы: зачем такое накопление, когда рынок, кажется, в кризисе?

Почему киты ETH покупают несмотря на падение?

Падение кредитного плеча Ethereum на 6,4 миллиарда долларов — не признак слабости, а необходимая перезагрузка рынка. Исторически криптовалютные циклы показывают, что дно формируется только после полной «чистки» чрезмерно спекулятивных позиций. Такой deleveraging устраняет излишества, создавая более стабильную среду, менее уязвимую к внезапным обвалам.

Киты, часто институциональные игроки или опытные инвесторы, рассматривают это «очищение» как возможность — продуманную стратегию. Кроме того, грядущие обновления сети обещают повысить масштабируемость и снизить комиссии, что укрепляет фундаментальные показатели сети. Также растущая определенность в регулировании вселяет уверенность инвесторам относительно статуса актива.

Ethereum: гигант в переходном состоянии, но по-прежнему незаменим

Данная ситуация с сокращением кредитного плеча и накоплением китами может сохранять понижательное давление на цену ETH в краткосрочной перспективе, особенно если ключевые уровни поддержки не устоят. На декабрь 2025 года аналитики ожидают стабилизацию в диапазоне 2 800–3 200 долларов с потенциалом отскока, если реализуются обновления сети и институциональное принятие.

Однако прогнозы на 2026 год более оптимистичны и будут зависеть от нескольких факторов:

• Удержание поддержки на уровнях 2 700–3 000 долларов
• Влияние улучшений сети
• Динамика институциональных потоков

Если эти факторы совпадут, Ethereum может войти в новую фазу роста, возможно, до 4 000–5 000 долларов.

Является ли это падение кредитного плеча на 6,4 миллиарда долларов концом цикла или началом новой эры для Ethereum? Криптокиты, осуществляя массовое накопление, похоже, делают ставку на второе.