Сегодня на рынке тот самый день, когда буквально всё растёт. Акции? Да. Облигации? Тоже. Золото? Безусловно. Биткоин? Конечно.

Причина? Вышли экономические данные, оказавшиеся слабее ожиданий, и трейдеры тут же начали закладывать в цены более агрессивные снижения ставок. Классический сценарий «риск-он», когда плохие новости для экономики становятся хорошими новостями для стоимости активов — по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Интересно, как биткоин движется в унисон с традиционными рисковыми активами. Когда ожидания снижения ставок резко возрастают, в игру вступают нарративы о ликвидности. Более низкие ставки означают более дешёвые деньги, а это исторически приводит к росту всего — от технологических акций до цифровых активов.

Рост золота тоже логичен — это изначальный инструмент хеджирования инфляции, который выигрывает как от снижения реальных доходностей, так и от неопределённости. Но то, что биткоин идёт в ногу? Это и есть история современной диверсификации портфеля в реальном времени.

Стоит понаблюдать, как долго сохранится эта корреляция. Если экономические данные продолжат разочаровывать, мы можем увидеть повторение этой модели. Но если инфляция останется высокой, центробанки могут проявить осторожность, и тогда все правила игры изменятся.