В секторе публичных блокчейнов для стейблкоинов конкуренция крайне ожесточённая, и решающим фактором станет исполнительность проектов. Stable сталкивается с исключительно жёсткой рыночной конкуренцией. В нынешних условиях мультисетевой экосистемы Polygon и Tron располагают огромной розничной пользовательской базой в Юго-Восточной Азии, Южной Америке, на Ближнем Востоке и в Африке благодаря возможностям недорогих переводов. Solana также заняла свою нишу в сфере платежей благодаря высокой пропускной способности.

Более того, Stable сталкивается с конкуренцией со стороны новых вертикальных L1, также нацеленных на рынок стейблкоин-платежей. Например, разрабатываемый Circle проект Arc ориентирован на роль институционального ончейн-казначейства, глобальных расчетов и инфраструктуры для токенизированных активов. Кроме того, поддерживаемый Stripe и Paradigm проект Tempo позиционируется как платёжный публичный блокчейн и является сильным конкурентом в той же вертикали.

В области платежей и расчётов сетевые эффекты будут ключевым фактором успеха. Успех Stable будет зависеть от того, сможет ли компания быстро воспользоваться экосистемой USDT, привлечь разработчиков и институциональных пользователей и как можно быстрее закрепить преимущество в масштабных расчётах. Недостаточная исполнительность или слабая рыночная экспансия могут привести к тому, что Stable уступит инициативу аналогичным L1 с более высокой интеграционной способностью или более сильными позициями в сфере комплаенса.

Согласно дорожной карте, основными временными вехами станут интеграция с предприятиями и формирование экосистемы разработчиков в 2025 Q4 – 2026 Q2. Успех реализации этих целей станет ключом к подтверждению ценностного предложения Stable и реализуемости вертикализированных L1. Однако с момента запуска основной сети до пилотного внедрения остаётся всего около шести месяцев, и Stable придётся быстро преодолевать вызовы по технической оптимизации, институциональной интеграции и развитию экосистемы. Любые ошибки в исполнении могут дополнительно подорвать доверие рынка к долгосрочному потенциалу проекта.

Запуск основной сети Stable знаменует собой переход конкуренции в секторе стейблкоинов на новый, инфраструктурный уровень, и сможет ли проект действительно изменить платёжные сети, в конечном итоге определит не нарратив, а качество исполнения.