#美联储降息预测 Снижение ставки само по себе уже не так важно

Федеральная резервная система опубликует последнее в этом году решение по ставкам.
Теперь почти ясно: снижение на 25 базисных пунктов.
До реализации ожиданий по повышению или понижению ставок — считается положительным моментом, после этого это уже не так важно, и это стратегия умных денег.
01 Высокая согласованность ожиданий
По данным ONE, вероятность снижения ставки уже составляет 87%-89.5%.
Как только это произойдет, ставки окажутся в диапазоне 3.5%-3.75%.
Те, кто еще верит, что снижение ставки — это положительный сигнал для инвестиций, должны как можно скорее изменить свою точку зрения.
Когда ожидания снижения ставки уже приняты всеми, текущая ситуация на рынке уже отражает это, а не будущие изменения.
Когда будет опубликован результат снижения ставки, возможно, американский рынок и криптовалюты покажут небольшие колебания, но скорее всего без значительных движений.
02 Что более важно
Будущее.
А именно — ожидания на 2026 год.
На каждом заседании ФРС обновляются прогнозы по будущей динамике ставок, например, насколько долгим будет цикл снижения, будет ли снижение в 2026 году, и если да, то сколько раз.
Эти данные оказывают большее влияние на рынок.
Однако в этот раз из-за остановки правительства статистический департамент не работает, и у ФРС отсутствует часть данных, поэтому прогнозы и решения будут более неясными и неопределенными, что, возможно, вызовет большую волатильность.
03 Не забывайте о Японии
Еще один важный аспект этого месяца — решение Банка Японии по денежно-кредитной политике 19 декабря.
Вероятность повышения ставки более 80%.
Проще говоря, иена — один из лучших инструментов арбитража за последние двадцать лет, и если произойдет повышение ставки, арбитражники и трейдеры столкнутся с двойным ударом: ростом стоимости финансирования и убытками от курса обмена.
Основные игроки — институты.
Как они будут реагировать?
Закрывать позиции. Продавать американский рынок, биткоин и другие активы, чтобы погасить долги.
Влияние на рынок предсказать сложно.
С одной стороны, ожидания снижения ставки ФРС уже реализованы, с другой — влияние "оттока" средств из-за повышения ставки в Японии.
Возможно, это не вызовет резкого роста, а скорее давление на продажу.
04 Возможные сценарии
Соответствуют ожиданиям
Наибольшая вероятность — снижение на 25 базисных пунктов.
Затем председатель ФРС избегает ясных прогнозов, уклоняясь от конкретики.
Как было сказано выше, кроме небольшого колебания, вероятно, ничего кардинально не изменится, рынок продолжит колебаться в рамках существующего тренда, ожидая новости о повышении ставки в Японии 19 декабря.
Медленная политика
Снижение на 25 базисных пунктов.
Прогнозируется, что в 2026 году ставки снизятся более двух раз.
Доллар ослабевает, активы в валюте растут, рост американского рынка стимулирует крипту, ликвидность возвращается.
Ястребиная политика
Снижение на 25 базисных пунктов.
Прогнозируется ограниченный потенциал снижения в 2026 году.
Доллар укрепляется, активы в валюте падают, что вызывает откат криптовалют, сжатие ликвидности.
Но если это всего лишь ожидания, а не изменение политики, — это может быть "ложная игра".
Такие ожидания требуют учета повышения ставки в Японии 19 декабря, комбинация двух негативных факторов — сильный эффект от обеих — очень ощутима.
Снижение позиций или временный выход из рынка — тоже неплохой вариант.
Контроль над позициями — ключ к успеху в торговле.
05 Как будет развиваться рынок
Кому-то может казаться, что сейчас биткоин — это: когда американский рынок растет, он не очень за ним следует, а когда падает — идет очень активно.
На самом деле, это проявление негативной асимметрии: корреляция между биткоином и NASDAQ уже отрицательная, сейчас она составляет -0.43.
Эта несимметричность усложняет зарабатывание на крипте.
Если ожидается медленная политика, рынок может немного расти вместе с американским.
Если ожидается ястребиная политика, возможен сильный падение рынка и биткоина.
06 Истинная игра
Снижение ставки уже заложено в ценах рынка.
Настояшая борьба — это повествование после снижения ставки, особенно — ожидания будущей политики и тихие изменения глобальной ликвидности.
В такой неопределенной фазе, вместо погружения в уже усвоенные новости, лучше спокойно наблюдать за потоками капитала и резонансом макроэкономических факторов.
Рынок никогда не повторяет историю по наитию, каждый цикл смены — это обновление мышления, награда за новые знания.