ФРС США осуществляет третье в этом году снижение ставки… Намекает на замедление скорости будущих снижений

Источник: BlockMedia Оригинальный заголовок: 미 연준, 올해 세 번째 금리 인하 단행… 향후 인하 속도는 둔화 시사 Оригинальная ссылка: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1017929

Ястребья сентенция и внутренние разногласия

Федеральный комитет по открытому рынку(FOMC) снизил ключевую краткосрочную ставку на 0,25% и установил целевой диапазон 3,5%–3,75%.

Однако это решение содержало осторожный сигнал относительно будущей политики, и целых 3 члена проголосовали против, что стало крупнейшим расколом с сентября 2019 года. В голосовании с результатом 9 против 3 проявились одновременно и ястребиные, и голубиные мнения. Директор Стивен Мирана выступал за более резкое снижение ставки на 0,5% и выразил противодействие голубиной позиции, а президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефри Шмид и президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гасби поддержали заморозку ставки и проголосовали против.

Сигнал о временной остановке снижения

Опубликованный после заседания комментарий по ставкам повторил фразы, использованные примерно год назад на заседании FOMC. «При рассмотрении возможности и сроков дальнейших корректировок диапазона целевых ставок по федеральным фондам, Комитет тщательно оценит входящие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков». В декабре 2024 года эта формулировка была истолкована как сигнал о вероятной временной остановке снижения ставок.

Медленное снижение после 2026 года

Диаграмма точек, отображающая прогнозы по ставкам отдельных членов, предполагала только одно снижение ставки в 2026 году и одно — в 2027 году. После этого федеральная ставка, скорее всего, достигнет долгосрочной цели около 3%.

Хотя с обновлением сентября ничего не изменилось, диаграмма точек отражала серьезные внутренние разногласия в составе Комитета. Помимо двух голосов против снижения ставок, еще четыре члена, не имеющих права голоса, выразили умеренные разногласия. Семь членов также указали, что в следующем году снижение ставок не понадобится вовсе.

Экономический прогноз

Комитет повысил прогноз ВВП(GDP) на 2026 год до 2,3%, что на 0,5% выше сентябрьского прогноза. Инфляция, по прогнозам, останется выше целевого уровня 2% вплоть до 2028 года.

Индикатор инфляции, который предпочтителен для ФРС, показатель потребительских расходов(PCE), по состоянию на сентябрь составил 2,8% в годовом выражении. Он значительно снизился с пика нескольких лет назад, но все еще значительно превышает целевой уровень 2%.

Приостановка сокращения баланса и возобновление покупки облигаций

ФРС объявила о возобновлении покупок государственных облигаций. Это последующий шаг после объявления на октябрьском заседании о прекращении сокращения баланса в этом месяце.

Центральный банк начнет покупать облигации на сумму 40 миллиардов долларов. В течение нескольких следующих месяцев объем покупок останется высоким, а затем, вероятно, значительно снизится.