ЗАВЕРШИЛАСЬ КОРРЕКЦИЯ BTC? 4 ГРАФИКА ПОКАЗЫВАЮТ ЗАВЕРШЕНИЕ ПЛАТО-СТАДИИ НА ФАЗЕ КРИТИЧЕСКИХ МАКРОЭКСПОНЕНЦИАЛЬНЫХ ПАДЕНИЙ

Bitcoin движется к рождественскому периоду 2025 года в состоянии высокой напряженности, с сложной внутренней структурой рынка, которая свидетельствует о том, что его долгий коррекционный этап практически завершен. Несмотря на то, что цена по-прежнему застряла около $93 000 после нескольких недель давления, четыре ключевых ончейн и технических графика показывают событие капитуляции на поздней стадии, которое, как правило, предшествует крупному смене тренда. Однако остается мощный внешний барьер, который держит краткосрочный прогноз хрупким и в диапазоне. I. Глубокие убытки сигнализируют о том, что слабые руки исчерпаны Два графика подтверждают, что спекулятивные держатели понесли существенные убытки, очистив избыточный запас: Краткосрочная капитуляция держателей (STH): Данные о реализованной прибыли и убытках для STH показывают, что они находятся в убытке около -10%, что является одним из самых глубоких режимов убытков в 2025 году. В то время как эта категория ограничивает немедленные ралли, продаваясь для выхода без убытка, глубокие убытки обычно сигнализируют о поздних стадиях коррекции, когда принудительная продажа почти исчерпана. Новая капитуляция крупных игроков: Анализ показывает, что «новые крупные игроки» (большие, недавние накопители) всего за один день реализовали $386 миллион в убытках. Это событие структурно полезно, поскольку оно переносит монеты от слабых крупных рук к более сильным, делая базу держателей более устойчивой к будущим спадам. II. Макро-давление против микроспросных изменений Рынок зажат между макро-барьером на уровне индекса и важным возвращением микроспросного спроса: Барьер реальной доходности: Третий график показывает, что Bitcoin остается плотно связан с инвертированными двухлетними реальными доходностями США (процентные ставки минус инфляция). По мере повышения реальных доходностей в последние месяцы создается устойчивый макро-барьер, подавляющий ликвидность и препятствующий устойчивому бычьему движению. Для устойчивого ралли необходимы снижение этих реальных затрат заимствования. Возвращение покупателей на спотовых рынках: На микроуровне кумулятивный объем delta (CVD) за 90 дней (Cumulative Volume Delta) сменил режим с «доминирование продаж» на «доминирование покупок». Это раннее, агрессивное возвращение покупателей на спотовые биржи — важное изменение микроструктуры, сигнализирующее о возобновлении реального спроса и начале поглощения предложения от капитуляции краткосрочных держателей. III. Итоги и прогноз В преддверии Рождества 2025 года цена Bitcoin находится в волатильной, диапазонной среде около $90 000. В то время как события капитуляции очистили поле для восстановления, макро-барьер в виде высоких реальных доходностей остается крупнейшим структурным ограничением. Возможны спады до средних и высоких $80 000. Для полноценного бычьего сдвига необходимо выполнение трех конкретных условий: 1) BTC должен вернуть реализованную цену краткосрочных держателей, 2) двухлетние реальные доходности должны снизиться, и 3) доминирование Taker Buy должно сохраниться. Пока эти условия не выполнены, рискованные активные позиции остаются опасными. ⚠️ Важное предупреждение Этот анализ предназначен только для информационных и образовательных целей и основан на комментариях аналитиков, технических паттернах и ончейн-метриках. Это не финансовый совет и не должно интерпретироваться как рекомендация покупать, продавать или держать какие-либо ценные бумаги или криптовалюты. Рынок криптовалюты очень спекулятивен, волатилен и подвержен внешним факторам. Читателям рекомендуется проводить собственное всестороннее исследование (DYOR) и консультироваться с квалифицированным финансовым советником перед принятием решений об инвестициях.