Япония повышает ставку в декабре: краткосрочное давление на золото, долгосрочная логика роста остается неизменной

Повышение ставки Банка Японии в декабре приближается, и его влияние на рынок золота необходимо рассматривать по различным аспектам. В краткосрочной перспективе возможны колебания и давление, но фундамент для долгосрочного роста остается устойчивым, ключевая логика ясна и понятна.

Текущий рынок высоко согласен с ожиданиями по повышению ставки Банка Японии в декабре: 90% экономистов и рыночных участников прогнозируют, что 18-19 декабря ЦБ повысит ставку на 25 базисных пунктов, с 0,5% до 0,75%. Основные разногласия связаны с дальнейшим путём повышения ставки: рынок в целом ожидает, что к сентябрю 2026 года ставка достигнет 1,0%, а конечная ставка — 1,5%; однако Nomura Securities придерживается другого мнения, считая, что такие ожидания слишком агрессивны, так как экономическая слабость Японии и рост долгового бремени ограничивают темп повышения ставок, и предполагает, что только в январе 2027 года ставка достигнет 1,0%.

Краткосрочные негативные колебания, долгосрочная поддержка остается устойчивой, риск коррекции с давлением возрастает

Повышение ставки японской иены, скорее всего, вызовет закрытие спекулятивных позиций, инвесторы могут начать продавать золото, чтобы выплатить долги в иене, что может привести к фазовому откату цены на золото на 1,5%-3%. В совокупности с фиксацией прибыли бычьих позиций на ранних этапах, краткосрочные рыночные колебания могут усилиться, и цена на золото временно останется под давлением.

Долгосрочно: логика роста остается непоколебимой

Долгосрочные позитивные факторы для золота по-прежнему прочны, тенденция к росту трудно обратить вспять. С одной стороны, экономические показатели Японии остаются слабими, реальные доходы продолжают снижаться, и возможности для дальнейшего повышения ставок ограничены, что не сможет оказать долгосрочного давления на цену золота; с другой стороны, повышение ставки иены способствует укреплению национальной валюты, что косвенно ослабляет американский доллар, а также продолжающееся купление золота центральными банками по всему миру и тенденция к отказу от доллара создают дополнительные позитивные условия для долгосрочного роста золота.

Рекомендации по долгосрочной стратегии

Идея долгосрочного инвестирования остается неизменной: можно поэтапно накапливать длинные позиции при цене ниже 4200 долларов за унцию, ориентируясь на скользящую среднюю за 20 дней для установки стоп-лосса, чтобы надежно воспользоваться трендом и избежать рисков краткосрочных колебаний.