#市场触底了吗？ Биткойн стоит на важном перекрёстке: 81 500 долларов — поддержка или ловушка?

Средняя цена покупки для инвесторов в биткойн составляет 81 500 долларов. Если цена опустится ниже, это может вызвать волну продаж и дальнейшее снижение.

В последнее время цена биткойна колеблется в узком диапазоне от 81 000 до 89 000 долларов. Эта цифра — не только техническая поддержка, но и тонкий баланс коллективного психологического состояния инвесторов.

56 миллиардов долларов незакрытых контрактов, истекающих 26 декабря, словно магнит, временно «заперли» цену биткойна в текущем диапазоне.

По мере приближения цены к психологической отметке в 81 500 долларов, каждое небольшое колебание рынка вызывает нервную реакцию у инвесторов. Эта цифра — не только средняя цена покупки за последние шесть месяцев, но и психологическая линия защиты.

Если она будет пробита, возможна цепная реакция; если удержится — заложит основу для следующего ралли.

01 Важная психологическая отметка и текущая ситуация на рынке

В настоящее время биткойн находится в крайне тонком ценовом диапазоне. Согласно данным Glassnode, биткойн застрял в уязвимом диапазоне от 81 000 до 89 000 долларов.

Эта ценовая зона важна потому, что она окружена ключевым числом — 81 500 долларов. Этот уровень широко считается средней ценой покупки инвесторов, создавая мощную психологическую поддержку.

Интерес к уровню в 81 500 долларов не случаен. Данные блокчейна показывают, что после пробоя краткосрочной стоимости держателей (около 104 600 долларов) биткойн вошёл в зону дефицита ликвидности.

Текущая цена тестирует важный структурный диапазон, определённый «активной реализованной капитализацией» и «реальной рыночной средней», который сосредоточен около 81 000 долларов.

02 Настроения рынка и ончейн-индикаторы

Настроения на рынке достигли точки замерзания. Индекс страха и жадности резко упал до 11/100, явно показывая, что рынок вошёл в состояние «крайнего страха». Такие экстремальные настроения часто совпадают с локальными минимумами, хотя точные моменты отскока предсказать сложно.

Ончейн-данные рисуют ещё более суровую картину. Реализованный прибыль/убыток у краткосрочных держателей снизился до 0,07 раза, что свидетельствует о доминировании убытков и быстром сокращении ликвидности.

Это подавляющее преимущество убытков говорит о том, что недавно вошедшие инвесторы продают по любым ценам, а покупатели пассивно удерживают позиции на низких уровнях.

Особое внимание заслуживает показатель AVIV (отношение оценки активного рынка к реализованной оценке). Этот индикатор исключает долгосрочно спящие или утерянные биткойны и затраты на майнинг, приближаясь к «справедливой стоимости» рынка и позволяя реально оценить масштаб нереализованной прибыли/убытков.

Текущий уровень AVIV показывает, что рынок охлаждается, но ещё не достиг пика, что говорит о возможном продолжении бычьего цикла.

03 Макроэкономическая ситуация и давление ликвидности

Глобальные макроэкономические факторы оказывают прямое давление на цену биткойна. Рынок ждёт возможных действий Банка Японии, опасаясь, что в конце недели он повысит ставку, что может изменить поток капитала, связанный с японской йеной.

Эти опасения не безосновательны. Исторически, при ужесточении ликвидности Банком Японии, биткойн обычно падает на 20-30%.

В то же время объём торгов снизился на 20%. В условиях дефицита ликвидности даже умеренные продажи могут вызвать сильные колебания цены.

Фьючерсный рынок демонстрирует упорядоченный процесс дезлевара, количество незакрытых контрактов сокращается, а ставка финансирования бессрочных контрактов остаётся близкой к нейтральной. Такой процесс происходит без принудительных ликвидаций, что говорит о контролируемой стратегии участников рынка и снижении рисков.

04 Поведение институциональных игроков и долгосрочные сценарии

Несмотря на краткосрочную слабость рынка, долгосрочные сценарии остаются целостными. Политика и глобальные потоки капитала уже вытеснили обновление кода и изменение хешрейта как основные драйверы рынка.

Отношение финансовых институтов меняется в позитивную сторону. В отчёте Совета по финансовой стабильности США за 2025 год цифровые активы были исключены из списка уязвимых элементов финансовой системы, что завершило трёхлетний период предупреждений о системных рисках.

Это свидетельство растущего участия институтов, а не опасений по поводу распространения рисков.

Даже в периоды спада крупные инвесторы продолжают активно накапливать биткойны. Компания Strategy Inc., основанная миллиардером Майклом Сэйлером, во второй раз за неделю объявила о покупке почти 1 миллиарда долларов биткойнов.

Такие действия против тренда свидетельствуют о высокой уверенности крупных инвесторов в долгосрочной ценности биткойна.

05 Общий вывод и перспективы

Текущий рынок биткойна находится на важном перекрёстке. Быки и медведи борются за психологическую отметку в 81 500 долларов, рынок находится в состоянии крайнего страха, но ещё не полностью рухнул.

Технически, биткойн должен удержать поддержку в 81 000 долларов, которая совпадает с реальной средней рыночной стоимостью, базой для ETF в США и средней ценой покупки в 2024 году. Удержание этого уровня может привести к продолжению консолидации в диапазоне 81 000–89 000 долларов и подготовке к следующему росту.

Если же цена пробьёт этот важный уровень, следующая значимая поддержка — около 80 000 долларов.

Опционные позиции также дают важные подсказки. Ключевое экспирационное событие 26 декабря может стать поворотным моментом. Маркетмейкеры по пут-опционам находятся в Gamma-головной позиции, а по колл-опционам — в Gamma-позиции, что ограничивает потенциал роста в ближайшие недели и не полностью раскрывает риски снижения.

Баланс сил на рынке тонко колеблется. В опционной сфере, 56 миллиардов долларов незакрытых контрактов, истекающих 26 декабря, словно магнит, временно «заперли» цену биткойна в текущем диапазоне.

После этого срока рынок освободится от ограничений, ликвидность перераспределится.