‏كيفن وارش.. هل يعيد "الصقر" الانضباط إلى الدولار؟

-
В коридорах Вашингтона ходит много слухов, но на "финансовых рынках" деньги не лгут.

Платформы прогнозов (Prediction Markets) за несколько часов перевернули ситуацию, поставив كيفن وارش на первое место с вероятностью около 48% на замену Джерому Пауэллу.

Это не просто смена имён; это изменение всей "доктрины" Федеральной резервной системы.
-
Кто этот человек?
كيفن وارش — не академик, проведший всю жизнь за книгами и теориями; он "банкир" из сердца Уолл-стрит и был самым молодым членом Совета управляющих ФРС в истории (36 лет) на момент назначения.

Это человек, который сидел в операционной во время кризиса 2008 года, знает, как рушатся банки, и — что важнее — знает, как их спасали с помощью "дешёвых денег", которые он теперь критикует.
-
Его философия:
Враг "легкой печати денег" — в отличие от Пауэлла, склонного к успокоению рынков, وارش считается "ястребом" (Hawk) в денежной политике.

Он считает, что политика "количественного смягчения" (QE) — то есть печать денег для покупки облигаций, — которая с 2008 года стала привычной для рынков, — это "наркотик", опасный искажающий цены активов и создающий пузыри, не отражающие реальность.

وارش верит, что роль ФРС — защищать стоимость валюты (Price Stability), а не гарантировать рост фондового рынка.
-
Главная парадокс: почему его хочет Трамп?
Здесь кроется интрига.

Трамп хочет "низкую ставку" и конкурентоспособную валюту, в то время как وارش — "ястреб", ненавидящий инфляцию.

Секрет кроется в видимой договорённости:
Трамп заявил, что وارش "верит в необходимость снижения ставки".

Возможный сценарий:
وارش снижает ставку (для стимулирования роста), но останавливает "печать денег" (для поддержания финансовой дисциплины).
-
Что это значит для вашего портфеля?
Конец "Фед-пута" (Fed Put): с وارшом эпоха, когда ФРС вмешивалась мгновенно, чтобы спасти акции при падении на 10%, может закончиться.

Он верит, что рынки должны сами исправляться, чтобы быть здоровыми.
-
Возвращение "золотых денег" (Sound Money):
Приход человека, верящего в ценность валюты, может дать доллару силу в долгосрочной перспективе и оказать давление на активы, питающиеся только избытком ликвидности (например, некоторые убыточные технологические акции).

Рынок облигаций:
Облигации могут вздохнуть с облегчением;
ведь наличие человека, ненавидящего инфляцию, во главе ФРС — лучший новость для кредиторов.
-
Итог:
Если Джером Пауэлл — "инженер ликвидности",
то كيفن وارش может стать "инженером дисциплины".

Рынки могут столкнуться с краткосрочным шоком, чтобы привыкнуть к мысли, что "кран с деньгами" не будет открыт вечно...

Но для реальной экономики?
Это может стать горьким лекарством, которое нам нужно.

Поделитесь своим мнением..
Вы предпочитаете "ястреба", который защищает ценность ваших денег,
или "голубя", который повышает стоимость ваших акций?

Следите за мной для более глубокого анализа$GT #NonfarmPayrollsBeatExpectations