Япония собирается повысить ставки, глобальный кризис? Не паникуйте, сценарий развития событий выглядит так

На торговых экранах Уолл-стрит начинают мигать красные цифры, аналитики выглядят напряжённо — всё это из-за того, что далёкая страна-остров в Восточной Азии вот-вот примет решение.
19 декабря в зале заседаний Банка Японии соберутся полномочные члены с серьёзными лицами. Их решение может вызвать дрожь на мировых рынках. Повышение ставок — эти два слова не дают спать ночами бесчисленным управляющим фондами.

Чего боится рынок? Проще говоря, — боится, что эпоха дешёвых денег в Японии закончилась навсегда. В последние годы глобальные инвесторы заимствовали и инвестировали в высокодоходные активы по почти нулевой ставке японской иены. Это как брать у друга низкозатратный кредит и вкладывать в прибыльный бизнес, а тут вдруг друг говорит, что ставки повысят — как дальше вести бизнес?

01 Мягкая смена курса

Инфляция — эта глобальная проблема, наконец, постучалась в дверь Банка Японии. Рост цен в Японии уже несколько месяцев превышает целевой уровень в 2%, а уровень безработицы долгое время держится ниже 3%, создавая идеальные условия для повышения зарплат.

Ожидания по переговорам между работодателями и работниками весной следующего года весьма оптимистичны, что означает, что у работников появится больше денег, увеличится потребительская способность, и цены продолжат расти.

В то же время, план японского правительства по стимулированию экономики на сумму 21,3 трлн иен также подливает масла в огонь инфляции. Все эти факторы вместе вынуждают Банка Японии принимать меры.

02 Прошёл ли кризис?

Рынки дрожат, но отчёты показывают, что, возможно, самые опасные времена уже прошли. Это кажется противоречивым, но данные не лгут.

С марта прошлого года Япония повысила ставки трижды. Последнее повышение в июле действительно вызвало потрясение на рынке, но в январе этого года реакция была значительно мягче. Рынки адаптируются, переваривают информацию.

Большинство игроков, которые активно спекулировали на японской иене, уже вышли в лето прошлого года. Сейчас на рынке остаются в основном долгосрочные инвесторы, которые не испугаются небольшого повышения ставки.

03 Уязвимый рынок

Но это не значит, что можно расслабиться. Текущее состояние глобальных рынков похоже на человека, стоящего на краю пропасти — любое движение может привести к серьёзным последствиям.

Американский рынок акций пережил шестилетний бычий тренд, накопил огромные прибыли и создал тяжёлый слой фиксации прибыли. Любое небольшое потрясение может быстро реализовать эти прибыли и вызвать цепную реакцию.

В то же время, обсуждение «AI-бумы» вновь набирает обороты, инвесторы становятся более осторожными. В такой чувствительный момент повышение ставок в Японии — это, скорее всего, последняя соломинка, которая сломает спину верблюду.

04 Защитный слой

Федеральная резервная система уже тихо подготовила подушку безопасности. Осознав возможные риски ликвидности, ФРС начала расширять баланс, что по сути является формой количественного смягчения.

Когда глобальная ликвидность может сузиться, ФРС наоборот ослабляет политику, что создает важную страховку для рынка. Даже если повышение ставок в Японии вызовет волнения, политика ФРС сможет эффективно стабилизировать настроение на рынке.

05 Инвестиционная стратегия

Что делать обычному инвестору в такой сложной ситуации? Совет в отчёте прост и ясен: смотреть больше, делать меньше.

Решение Банка Японии уже практически очевидно, но как отреагируют деньги — предсказать сложно. Если рынок спокойно перейдёт через этот этап, нам не нужно предпринимать никаких действий; если начнётся паника, нужно внимательно следить за тем, не начнётся ли у США редкое явление — «три кита»: падение акций, облигаций и валюты одновременно.

06 Долгосрочные тренды

Как бы ни колебались рынки в краткосрочной перспективе, среднесрочные и долгосрочные тренды останутся неизменными. Глобальная политика денежного смягчения не изменится из-за одного повышения ставки в Японии. В этом контексте ценность золота как актива остаётся высокой.

В то же время, с расширением экспортного профицита Китая и переходом ФРС к снижению ставок, юань, скорее всего, вновь начнёт укрепляться, ускоряя возврат капитала из-за границы. Это станет важным благом для китайских активов.

История показывает, что паника на рынке зачастую создаёт лучшие возможности для покупки. Так было в 2008 году, так было в 2020 году, и так будет в будущем. Когда все боятся, только те, кто сохраняет хладнокровие, смогут воспользоваться шансом.

Звон повышения ставок в Японии скоро прозвучит, но этот звон — тревога о кризисе или прелюдия к новой эпохе? Время покажет. #GateLaunchpadKDK认购上线 #市场触底了吗？ #成长值抽奖赢金条和精美周边