ФРС «приостановка или продолжение» остается загадкой, как себя чувствует криптовалютный рынок на фоне ожиданий снижения ставок в Японии?

Политика центральных банков оторвана от реальности: ФРС колеблется, Япония ускоряет снижение ставок

Сигналы политики ФРС внезапно стали крайне размытыми. В сентябре данные по внеплановой занятости увеличили число новых рабочих мест на 11.9 тысяч, превысив ожидания, но уровень безработицы поднялся до 4.4%, достигнув максимума с 2021 года — такой «смешанный» сигнал напрямую нарушил ожидания рынка относительно решения по ставкам в декабре. Изначально вероятность снижения ставки составляла 70%, но однажды она упала до 30%, затем колебалась между 30% и 70%, и Уолл-стрит с трейдерами ждут ясного направления.

В противоположность этому — четкое направление политики Японии. Правительство недавно одобрило стимулов на сумму около 21.3 трлн иен, одновременно политики неоднократно намекают, что эпоха отрицательных реальных ставок близка к завершению, и вероятность снижения ставок в Японии постепенно растет. Это означает, что финансовое ведомство продолжает активно тратить деньги, а центральный банк готов постепенно ужесточать политику — внутри японской политики возник внутренний конфликт.

Внутриполитические разногласия в ФРС: истинная борьба между «голубями» и «ястребами»

Разногласия внутри FOMC уже обнародованы. Голуби продолжают утверждать, что «текущая монетарная политика все еще слишком жесткая, экономика остается под риском снижения, следует продолжать снижение ставок»; ястребы предупреждают, что «цены активов уже формируют признаки пузыря под двойным воздействием AI-нарратива и алгоритмической торговли, резкое снижение ставок — это как подлить масло в огонь».

Недавние заявления представителей ФРБ Филадельфии, Чикаго и других региональных центробанков указывают на одну и ту же озабоченность: текущие оценки рынка уже отклонились от фундаментальных показателей, дальнейшая мягкая политика может привести финансовый риск к критической точке. Это не преувеличение — активы с завышенной оценкой в условиях быстрого цикла снижения ставок зачастую превращаются в «факелы пузыря».

Как макроштормы влияют на рынок криптовалют

Отставание ценового рынка

Неопределенность политики ФРС напрямую передается на финансовые рынки: доллар, ожидания по ставкам, индекс волатильности — все колеблется. Для рынка криптовалют это означает, что такие активы с высоким бета, как BTC и ETH, первыми реагируют, становясь индикаторами настроений риска.

Ключевые технические уровни

По последним данным, цена BTC — $86.47K, за 24 часа снизилась на 0.20%, и колеблется в диапазоне 8.0-8.2 тысяч долларов. Этот диапазон — «защитная зона» текущего тренда — при пробое она может быстро перейти из «нормальной коррекции» в «цепную ликвидацию».

Цена ETH — $2.84K, за 24 часа снизилась на 0.50%, колеблется в районе 2.8 тысяч долларов. Верхнее сопротивление — 3000-3200 долларов, поддержка — 2600-2650 долларов. В сравнении с устойчивостью BTC, ETH выглядит более уязвимым, что отражает осторожное отношение рынка к активам с умными контрактами.

Правила выживания трейдера: важнее жить, чем зарабатывать

В условиях противоборства центральных банков риск-менеджмент — на первом месте.

Шаг 1: Сокращение кредитного плеча

Общий уровень плеча должен быть таким, чтобы «можно было спокойно спать». Особенно важно уменьшить позиции с высоким кредитным плечом и высокой корреляцией, связанные с контрактами и двойным плечом. Это не консерватизм, а разумность — перед ключевыми политическими событиями любые попытки получить высокий ROI — это азартная игра.

Шаг 2: Контроль экспозиции, а не фиксация на отдельной позиции

Рассчитывайте «рыночную стоимость позиции × плечо» для оценки реального риска. В периоды макро-волатильности экспозицию следует снизить до 50-70% от обычного уровня. Многие трейдеры ошибаются, фокусируясь только на движении конкретной позиции, игнорируя системный риск всего портфеля при сильных рыночных колебаниях.

Шаг 3: Оставляйте резерв для черных лебедей

В декабре ожидается множество важных событий: заседания ФРС, решения Банка Японии, выступления Баффета и др. Следует оставить 40-60% наличных или стейблкоинов для реакции на эти события. Многие из-за необходимости закрывать позиции в критические моменты пропустили последующие отскоки — этого можно избежать.

Шаг 4: Меняйте тактику перед и после событий

За 48 часов до важных данных или решений: активно сокращайте позиции, уменьшайте плечо, сокращайте срок хранения. После публикации — ждите ясности направления, затем следуйте или делайте противоположные действия, всегда руководствуясь управлением рисками.

Два сценария на декабрь

Сценарий А: ФРС сохраняет голубинскую позицию

Если в декабре продолжат снижать ставки или выступления будут явно мягкими, доллар снизится, ожидания по ставкам снизятся, и рискованные активы получат шанс «подрасти снова». В основном, бета-активы будут восстанавливаться в порядке: BTC — первым, за ним ETH, затем мелкие монеты. Стратегия — «поддержка при откате», а не «догонять рост», заранее определить ключевые уровни для входа и входить по частям.

Сценарий B: Политика приостановлена

Если выступления будут ястребьими или сигнализируют о паузе, доходность американских облигаций вырастет, доллар укрепится, что ударит по долгосрочным активам и позициям с высоким плечом. В такой ситуации — при пробое ключевых уровней поддержки — лучше закрыть позиции и наблюдать, не борясь с макронаправлением. Лучший способ хеджирования — снизить экспозицию.

Последняя торговая философия

Когда глобальные центробанки впадают в «раздвоение сознания», пессимисты зачастую получают краткосрочное психологическое преимущество в макроанализе, но по-настоящему зарабатывают те, кто сохраняет спокойствие, придерживается строгой дисциплины и медленно наращивает позиции в моменты паники.

История неоднократно доказывала: точки разворота политики — это лучшие периоды для сделок за весь год. Именно сейчас — не в плане «предсказания», а в плане «подготовки».