Недавно я ознакомился с полным выступлением главы Банка Японии по поводу этого повышения ставки, и основная информация сводится к четырем пунктам, которые стоит понять трейдерам.

Во-первых, нужно четко понять один концепт: это повышение ставки не означает "начало ужесточения", а лишь небольшое смещение от крайне мягкой политики к более обычной. Глава банка неоднократно подчеркивал, что Банка Японии не входит в какой-то радикальный цикл повышения ставок, и не стоит воспринимать это как массовое изъятие ликвидности — такое понимание было бы ошибочным.

Во-вторых, продолжит ли банк повышать ставки в будущем, полностью зависит от данных. В отличие от некоторых центробанков, Банка Японии не имеет заранее установленных графиков повышения ставок и не действует по фиксированному расписанию. Важны такие показатели, как устойчивость инфляции, возможность продолжения роста зарплат, динамика экономических данных — именно они определяют дальнейшие шаги.

Самое важное — наблюдать за тем, смогут ли зарплаты и инфляция войти в положительную обратную связь. Краткосрочные колебания цен не являются ключевыми; для Центробанка важнее, сможет ли бизнес продолжать повышать зарплаты и стабилизировать инфляцию на целевом уровне. Если темпы роста зарплат отстают, то ЦБ не будет спешить с дальнейшим ужесточением политики.

Последний важный момент — стабильность финансовых рынков. Глава банка ясно указал, что будет внимательно следить за доходностью японских облигаций, курсом иен и общими рыночными реакциями, надеясь, что аккуратный темп повышения ставок поможет избежать сильных колебаний. В целом, это скорее "пробное корректирование", а не "смена политики" — медленный темп, спокойное отношение и запас для возможных корректировок.