Почему Micron Technology выделяется среди ведущих компаний по производству чипов в эпоху ИИ

Micron Technology (NASDAQ: MU) представляет одну из лучших компаний по производству чипов, которая находится в выгодной позиции для использования ускоряющегося расширения инфраструктуры искусственного интеллекта. Производитель полупроводниковой памяти продемонстрировал впечатляющий рыночный импульс: его акции выросли на 167% за текущий год, однако рыночный анализ показывает, что оценка может не полностью отражать долгосрочный потенциал компании по заработкам.

Финансовые показатели свидетельствуют о сильном импульсе

Финансовая траектория компании показывает, почему инвесторы обращают на нее внимание. В последнем квартале Micron зафиксировала рост выручки на 49% по сравнению с прошлым годом, одновременно увеличивая прибыльность. Самое впечатляющее — скорректированная прибыль на акцию достигла $8.29 в fiscal 2025 (, завершившемся в августе), что значительно превышает $1.30 в fiscal 2024. Эти показатели подчеркивают, насколько эффективно компания превращает растущий спрос в рост прибыли.

Драйвером этого исключительного результата является простая причина: дата-центры по всему миру спешат развивать инфраструктуру ИИ, создавая ненасытный спрос на продукты с высокой пропускной способностью памяти (HBM) — категорию, в которой Micron создала конкурентное преимущество. Во время недавних коммуникаций по результатам, руководство указало, что этот рост представляет собой многолетний цикл расширения, а не временный всплеск.

Стратегическое управление поставками сохраняет маржу

Что отличает Micron от конкурентов, так это ее дисциплинированный подход к поставкам. Вместо того чтобы наводнять рынок дополнительными запасами для увеличения выручки, руководство придерживается тщательно откалибрированной стратегии поставок. Такой подход защищает маржу и позиционирует компанию для устойчивой прибыльности, а не для краткосрочного максимизации объема.

Особенно стоит отметить, что руководство озвучило ожидания полностью распределить оставшиеся запасы HBM на 2026 год в ближайшее время, что подчеркивает, насколько ограничена доступность, несмотря на усилия Micron по производству.

Оценка может недооценивать будущие заработки

Возможно, самое интересное для инвесторов, ориентированных на ценность, — текущая оценка Micron. Торгуясь примерно по 13-кратной оценке по прогнозам прибыли за 2026 год, акции выглядят умеренно недооцененными относительно масштаба возможностей впереди. Оценивая позицию компании как одну из лучших по производству чипов, которая выигрывает от структурного спроса на дата-центры с ИИ, этот разрыв в оценке указывает на потенциал значительного роста даже с уже высоких ценовых уровней.

Слияние рекордных показателей выручки, расширяющихся маржей, дисциплинированного распределения капитала и, казалось бы, консервативной оценки на будущее делает Micron заметным примером инвестиционных возможностей в полупроводниковой отрасли в период расширения ИИ.