Как поставить против акции? Основные стратегии коротких продаж для инвесторов

Когда большинство трейдеров думают об инвестировании, они сосредотачиваются на покупке активов в ожидании роста цен. Но что если вы хотите получать прибыль, когда акции падают? Изучение способов ставить против акции открывает альтернативные возможности получения прибыли, хотя эти стратегии требуют аккуратного управления рисками и хорошего понимания рынка.

Почему инвесторы могут захотеть Short-ить акции?

Шортинг акций — это не только о бытии медвежьим на рынке. Инвесторы используют эти стратегии по нескольким законным причинам:

Защита портфеля и хеджирование
Если у вас есть значительный портфель акций, шортинг может выступать в роли страховки. В периоды рыночной волатильности или экономического спада короткие позиции компенсируют убытки по длинным позициям. Такой хеджинг помогает стабилизировать общую доходность портфеля без необходимости закрывать прибыльные позиции.

Использование переоцененности
Некоторые инвесторы считают, что определённые акции или целые сектора переоценены из-за слабых фундаментальных показателей или чрезмерных спекуляций. Когда они обнаруживают такие возможности, ставка против акции позволяет им получать прибыль от неизбежной коррекции цены.

Капитализация на краткосрочных движениях
Новости, неожиданные отчёты о доходах и макроэкономические сдвиги вызывают быстрые колебания цен. Трейдеры используют стратегии шортинга, чтобы зафиксировать прибыль на этих временных дислокациях до стабилизации рынка.

Главная проблема? Все подходы к шортингу связаны с риском выше среднего, включая потенциально неограниченные убытки, если цены пойдут против вашей позиции.

Пять способов ставить против акции

Традиционный шортинг: прямой подход

Шортинг остаётся самым простым методом. Вы берёте взаймы акции у брокера, продаёте их по текущей цене и планируете выкупить их позже по более низкой цене. Если акция падает, вы покупаете их по более низкой цене, возвращаете брокеру и забираете разницу.

Проблема? Теоретически цена акции может расти бесконечно, создавая неограниченный потенциал убытков. Если цена растёт вместо падения, вам всё равно нужно выкупить акции по более высокой цене. Брокеры также требуют держать средства на маржинальном счёте для покрытия возможных убытков. В случае сильного роста акции происходит маржин-колл, и вам приходится закрывать позицию с убытком.

Пут-опционы: ограниченный риск, определённый кредитный плечо

Пут-опционы предоставляют контрактный подход. Вы покупаете право (не обязательство) продать акцию по заранее установленной цене (страйк) до истечения срока действия. Когда цена акции опускается ниже страйка, вы можете купить акции по рыночной цене и продать их по более высокой цене страйка, зафиксировав разницу.

Этот метод ограничивает ваш максимальный убыток премией, уплаченной за опцион — в отличие от неограниченного риска шортинга. Также вы получаете кредитное плечо, контролируя значительные объёмы акций за меньшие деньги. Минус? Если цена акции не снизится до истечения срока, опцион истекает бесполезным, и вы теряете уплаченную премию. Точное время входа и выхода очень важно.

Обратные ETF: широкомасштабное шортинг без прямого шортинга

Обратные биржевые фонды позволяют ставить против целых сегментов рынка без прямого шортинга отдельных акций. Эти фонды созданы так, чтобы двигаться противоположно определённым индексам (например, S&P 500), секторам или классам активов. Когда индекс падает, обратный ETF растёт.

Они доступны через стандартные брокерские счета, не требуют маржинального счета и устраняют сложные механизмы коротких продаж. Ограничение? Обратные ETF в основном подходят для краткосрочных позиций. Из-за эффектов сложного процента в волатильных рынках они теряют стоимость при длительном удержании. Леверджед-обратные ETF усиливают как прибыли, так и убытки, увеличивая риск.

Контракты на разницу (CFD): кредитное плечо без займа акций

CFD — это производный контракт, позволяющий спекулировать на движениях цен без владения базовым активом. Откройте короткую позицию по CFD, и вы зарабатываете, когда цена актива падает — получаете разницу между ценой входа и выхода. Этот подход гибкий, так как не нужно брать взаймы акции или держать маржинальный счет.

CFD обеспечивают значительное кредитное плечо для контроля больших позиций за меньшие деньги, хотя плечо увеличивает как прибыль, так и убытки. Важно: CFD запрещены в США. Там, где они доступны, торговые издержки и расходы на финансирование могут накапливаться со временем, особенно при высоком кредитном плече.

Шортинг фьючерсных индексов: профессиональный хеджинг рынка

Фьючерсные контракты позволяют спекулировать на движениях рыночных индексов. Продажа фьючерса означает согласие продать индекс в определённую будущую дату. Если индекс падает до истечения, вы покупаете его дешевле, зафиксировав прибыль.

Институты и профессиональные трейдеры часто используют этот подход для хеджирования рисков портфеля или спекуляций на спадах рынка. Фьючерсный рынок предлагает экстремальное кредитное плечо — небольшие ценовые движения могут привести к огромным прибылям или убыткам. Высокий уровень плеча, волатильность рынка и фиксированные даты истечения создают значительный риск. Пропуск сроков контракта может привести к принудительным ликвидациям и крупным потерям.

Выбор стратегии: понимание риска и вознаграждения

Ставка против акции требует выбора стратегии в зависимости от вашей толерантности к рискам, рыночных ожиданий и доступного капитала. Шортинг даёт прямой подход, но с неограниченным потенциалом убытков. Пут-опционы ограничивают убытки и дают кредитное плечо. Обратные ETF упрощают экспозицию к широкому рынку. CFD и фьючерсы обеспечивают максимальное кредитное плечо для опытных трейдеров.

Каждый метод подходит для разных профилей инвесторов и условий рынка. Начинайте с тщательного исследования, полностью понимайте механизмы и, по возможности, начинайте с менее сложных стратегий, прежде чем переходить к стратегиям с высоким кредитным плечом.