Четыре ключевых акции, расположенные в центре трансформации AI-вычислений

Цепочка поставок полупроводников: где скрыт настоящий потенциал

Революция искусственного интеллекта — это не только программное обеспечение, это в основном история инфраструктуры. Два игрока на рынке полупроводников стали незаменимыми для всей экосистемы, занимая позиции, которые, вероятно, определят следующее десятилетие технологических инвестиций.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) занимает роль основы вычислительной мощности этого преобразования. С 2023 года, когда организации начали гонку за создание возможностей ИИ, графические процессоры (GPU) Nvidia стали де-факто стандартом, практически без конкуренции в области высокопроизводительных вычислений для ИИ. Компания получает заказы на сумму $300 миллиардов( за предстоящие пять кварталов на свои премиальные чипы для ИИ — объем, свидетельствующий о стабильном, структурном спросе, а не о циклическом ажиотаже. Несмотря на широко распространенные опасения по поводу оценки стоимости, коэффициент PEG )учитывающий траекторию роста( показывает, что акции остаются привлекательными по цене, учитывая перспективы Nvidia. Торговля ниже 1,0 по обоим показателям PEG — как по прогнозным, так и по историческим — сигнализирует о возможности для инвесторов, рассматривающих точки входа.

Taiwan Semiconductor [)NYSE: TSM(])/market-activity/stocks/tsm( производит чипы, которые питают конкурентов и партнеров — включая те, что предназначены для производства Nvidia. Производственные мощности TSMC стали критическим узким местом, которое либо позволяет, либо ограничивает весь рост ИИ. Более того, TSMC решает, возможно, самую насущную проблему сектора: потребление энергии. По мере масштабирования рабочих нагрузок ИИ дата-центрами ограничения электросетей начинают выступать в роли реального потолка роста. Новейшие технологии TSMC позволяют снизить потребление энергии на 25-30% при сохранении аналогичной производительности — прорыв, который позволяет операторам ИИ развертывать значительно больше вычислительных мощностей в рамках одного и того же энергетического бюджета. В отрасли, где стоимость электроэнергии и доступность электросетей становятся основными ограничивающими факторами, это технологическое преимущество может открыть огромные возможности для роста.

Революция облачных вычислений: где экономика ИИ действительно работает

В то время как компании-производители полупроводников зарабатывают на инфраструктуре, операторы облака монетизируют реальные услуги и возможности ИИ. Два технологических гиганта заняли стратегические позиции на этом рынке.

Alphabet [)NASDAQ: GOOG(])/market-activity/stocks/goog([)NASDAQ: GOOGL(])/market-activity/stocks/googl( сталкивалась с скептицизмом в течение 2023 года, поскольку инвесторы сомневались, сможет ли генеративный ИИ разрушить ее бизнес по поиску. Эта ситуация изменилась. Основной бизнес компании остается стабильным — в последнем квартале доход от Google Search вырос на 16% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль увеличилась на 33%. Google Cloud стал значимым источником прибыли, предлагая вычислительные ресурсы предприятиям, которые предпочитают не строить собственную инфраструктуру. Эта модель «аренды» возможностей ИИ представляет собой более стабильный и повторяющийся поток доходов по мере зрелости отрасли за пределами начальной стадии развертывания. Диверсифицированная позиция Alphabet — стабильность наследственного бизнеса плюс рост облачных сервисов — создает несколько путей к созданию стоимости.

Amazon [)NASDAQ: AMZN(])/market-activity/stocks/amzn( использует аналогичную структуру доходов через электронную коммерцию/рекламу и облачную инфраструктуру. Amazon Web Services )AWS занимает лидирующие позиции на рынке облачных решений благодаря преимуществу первопроходца и остается лидером категории, несмотря на конкуренцию. Переломный момент наступил в последнем квартале: доходы AWS выросли на 20% по сравнению с прошлым годом, что стало самым сильным ростом за несколько лет. Этот рост говорит о том, что внедрение ИИ стимулирует реальную миграцию рабочих нагрузок в облачные платформы. AWS является основным источником прибыли Amazon, и эта обновленная траектория роста говорит о том, что компания может превзойти ожидания в течение 2026 года и далее по мере развития цикла инфраструктуры ИИ.

Стратегические выводы: долгосрочная позиция в многолетнем цикле

Бум инфраструктуры ИИ представляет собой многолетний инвестиционный цикл, а не однолетнее явление. Любые рыночные коррекции или откаты следует рассматривать как возможности для долгосрочного роста, а не как краткосрочную неопределенность. Компании, занимающие ключевые позиции в цепочке поставок полупроводников и слое облачных сервисов, структурировали свои бизнесы так, чтобы получать выгоду на разных этапах внедрения ИИ — от текущего масштабирования аппаратного обеспечения до последующих этапов монетизации программного обеспечения. Эти четыре акции представляют собой институциональную основу, которая обеспечивает трансформацию, делая их привлекательными кандидатами для инвесторов, строящих позиции сегодня.