Финансирование бессрочных фьючерсов: руководство для трейдеров

Что такое ставка финансирования? Основные принципы в одной статье

На рынке бессрочных фьючерсов на криптовалюту ставка финансирования является ключевым механизмом поддержания порядка на рынке. Проще говоря, это периодический перевод расходов между длинными и короткими позициями. Эта плата не является комиссией, взимаемой биржей, а представляет собой прямой перевод между держателями позиций.

Финансирование может быть как положительным, так и отрицательным. Когда ставка финансирования положительная, трейдеры на рынке длинных позиций платят сбросчикам; когда ставка финансирования отрицательная, трейдеры на рынке коротких позиций платят трейдерам на рынке длинных позиций. Этот автоматический механизм регулирования гарантирует, что цена бессрочных фьючерсных контрактов не отклоняется слишком далеко от цены на спотовом рынке.

Почему в бессрочных фьючерсах необходима механика финансирования?

В отличие от обычных фьючерсных контрактов с датой истечения, бессрочные фьючерсные контракты не имеют даты поставки, и трейдеры могут удерживать позиции неограниченное время. Это создает проблему: если не установить ограничения, цена фьючерсов может значительно отличаться от цены на спот-рынке. Ставка финансирования является инструментом для решения этой проблемы.

Когда цена фьючерса выше цены спот (рынок восходящий), положительная ставка финансирования побуждает новых коротких трейдеров входить в рынок, уравновешивая его; и наоборот. Благодаря этому механизму стимулов рынок автоматически достигает ценового равновесия.

Две основные составляющие финансирования

Финансовая ставка = Базовая процентная ставка + Индекс премии

Базовая ставка отражает различия в стоимости капитала. На крипторынке это обычно проявляется в различии стоимости заимствования долларов США и заимствования таких цифровых активов, как биткойн. Эта часть относительно стабильна и имеет небольшие колебания.

Индекс премии - это динамическая часть ставки финансирования. Он измеряет разницу между ценой бессрочного контракта и базовой ценой на спотовом рынке. Когда цена контракта значительно выше спотовой цены, индекс премии положителен; когда цена контракта ниже спотовой цены, индекс премии отрицателен.

Три основных влияния тарифов на финансирование в реальной торговле

1. Давление на стоимость позиций

Если у вас есть длинная позиция и ставка финансирования остается положительной, вам нужно регулярно платить сборы. Эти расходы будут поедать вашу прибыль, особенно для долгосрочных держателей. В условиях высокой ставки финансирования даже если цена монеты растет, стоимость позиции может частично компенсировать прибыль.

2. Переопределение торговой стратегии

Умные трейдеры корректируют свои стратегии в зависимости от финансирования. Например, арбитражные трейдеры могут извлекать прибыль из разницы между финансированием и спотовым рынком; трейдеры по трендам будут использовать финансирование как индикатор рыночных настроений.

3. Новые измерения управления рисками

Финансовая ставка не является фиксированной и может резко меняться в периоды большой волатильности на рынке. Трейдеры должны в реальном времени следить за уровнем финансовой ставки и своевременно корректировать размер своих позиций, чтобы избежать непредвиденных убытков из-за повышения ставки.

Финансовая ставка, отражающая рыночные настроения

Постоянная положительная ставка финансирования обычно подразумевает, что участники рынка настроены оптимистично, и бычье настроение преобладает; тогда как постоянная отрицательная ставка финансирования указывает на доминирование медвежьего настроения на рынке. Отслеживая изменения в ставках финансирования, трейдеры могут получить ценную информацию о общем настроении на рынке.

Полезные советы, которые трейдеры должны знать в 2024 году

• Анализ затрат: При планировании любой стратегии торговли фьючерсами необходимо заранее оценить возможные затраты по финансированию, особенно в случае ожидаемого долгосрочного удержания позиции.
• Динамическая регулировка: не предполагайте, что ставка финансирования остается неизменной. Когда рыночные условия быстро меняются, ставки могут значительно колебаться.
• Инструменты мониторинга: используйте функцию проверки ставки финансирования торговой платформы, чтобы узнать обратный отсчет до следующего расчета платы.
• Хеджирование: В условиях высокой ставки финансирования рассмотрите необходимость хеджирования риска с помощью обратной позиции.

Резюме

Финансирование является основной механизмом на рынке бессрочных фьючерсов; он не только поддерживает баланс между ценами контрактов и спотовыми ценами, но и предоставляет трейдерам реальное окно для оценки рыночных настроений. Понимание принципов работы финансирования, способность точно рассчитывать затраты на позиции и гибко корректировать торговые стратегии на основе этого — все это необходимые навыки для успешного трейдера на рынке фьючерсов. Независимо от того, являетесь ли вы долгосрочным инвестором или краткосрочным трейдером, финансирование должно быть включено в вашу стратегию принятия решений.