#美联储货币政策 Увидев эту смену председателя Федеральной резервной системы (ФРС), я должен облить холодной водой. Не дайте себя обмануть простой логикой "новый председатель = Точечное бритье", это то, что я осознал, претерпев несколько раз разыгрывание людей как лохов в мире криптовалют.

Согласно последним сообщениям, Хассет сможет официально возглавить заседания FOMC не ранее июня 2026 года. Ключевое здесь то, что рынок сам по себе не верит в это — фьючерсы на процентные ставки показывают, что в следующем году ожидается только снижение на 75 базисных пунктов, из которых два раза это еще до ухода Пауэлла будут решены, а новому председателю, возможно, останется всего один раз. Что это означает? Это означает, что институты совершенно не верят в историю "смена людей приведет к значительному смягчению".

Инфляция будет колебаться около 3%, реальная процентная ставка при новом председателе будет практически равна нулю — звучит как смягчение, но это только на поверхности. В условиях высокой процентной ставки, когда деньги на счету напряжены, проекты легче всего покинуть, а крупные игроки убегают. Когда наступит настоящая точечная бритье, именно розничные инвесторы чаще всего поддаются эмоциям FOMO и заходят, когда цены достигают пика.

Я видел слишком много людей, которые из-за слухов о "центральном банке, который собирается снизить процентные ставки", как во сне бросаются в проекты, срок жизни которых уже подошел к концу. Первый квартал следующего года будет периодом наблюдения, давайте увидим истинные намерения нового председателя. До этого, вместо того чтобы ставить на политику, лучше сосредоточиться на распознавании рисков самого проекта и научиться выживать в любых условиях процентных ставок.