#机构比特币持仓策略 Видя действия BitMine, в моей голове возникает картина вечера перед бычьим рынком 2017 года. Тогда было так же — институциональные инвесторы увеличивали позицию, когда рыночные настроения были наиболее пессимистичными, в то время как розничные инвесторы и так называемые "умные деньги" все еще безумно шортили. Ирония истории заключается в этом.

За неделю было увеличено 138 тысяч ETH, темп роста на 156% быстрее, чем четыре недели назад. Эти данные ясно говорят о том, что они ставят на разворот цикла. Обновление Fusaka, изменение политики ФРС, уход шоков ликвидации... Эти триггеры по отдельности не так уж значительны, но в совокупности они представляют собой сигнал — фундаментальные показатели тихо восстанавливаются.

Самое интересное - это сравнение. С одной стороны, рыночная стоимость ETH, принадлежащего BitMine, уже достигла 11,3 миллиарда долларов, приближаясь к 5% долгосрочной цели, при этом у них в руках еще 880 миллионов наличными для дальнейших вложений; с другой стороны, "умные деньги", отслеживаемые Nansen, продолжают увеличивать шорт-позиции, а ETF на спот-рынке продолжает демонстрировать чистый отток. Это как два игрока, смотрящих на одну и ту же карту, но делающих совершенно противоположные выборы.

Я пережил несколько циклов и усвоил самый глубокий урок: когда учреждения продолжают покупать на рынке, который находится в самом холодном состоянии, а розничные инвесторы шортят, это часто является предвестником смены цикла. Не то чтобы BitMine был прав, но такая решимость "вкладывать деньги" представляет собой долгосрочную ставку на будущее. Краткосрочные колебания вообще не могут поколебать эту уверенность.

Ключевое — это четко понимать, что это не случайная спекуляция, а увеличение позиции в условиях качественного улучшения фундаментальных факторов. Завершение обновления, смягчение политики, охлаждение времени... каждое из этих событий имеет существенное значение. В этот момент противостоять рынку стало самым рациональным выбором.