Суть ликвидности пула в криптовалютах и руководство по ее использованию

Введение

В условиях стремительного расширения децентрализованных финансов (DeFi) в области блокчейна одной из ключевых систем, поддерживающих это, являются пул ликвидности. Мы подробно объясним эту инновационную механику, которая позволила реализовать финансовую систему без традиционных посредников, от структуры до способов использования и потенциальных рисков.

Основная роль ликвидных пулов

Ликвидный пул — это совокупность нескольких криптовалют или токенов, размещенных в смарт-контракте, которая служит основой для предоставления ликвидности децентрализованным обменникам (DEX) и другим DeFi-приложениям.

В традиционных централизованных рынках для завершения сделки требуется соответствие между покупателем и продавцом. Однако на ликвидных пулах работает смарт-контракт под названием автоматический маркетмейкер (AMM), который автоматизирует этот процесс посредничества. Это позволяет участникам мгновенно торговать активами в пуле напрямую, без необходимости искать контрагента.

Роль участников ликвидностного пула и механизм вознаграждения

Функции поставщика ликвидности (LP)

Участников, которые вносят криптовалюту в ликвидный пул, называют поставщиками ликвидности (LP). Обычно LP одновременно предоставляет в пул пару токенов эквивалентной стоимости (например, ETH и USDC). В качестве вознаграждения за этот вклад LP получает токены LP, которые показывают его долю в пуле.

LP-токены не являются простыми сертификатами, а представляют собой право на получение доли от распределения торговых комиссий, возникающих в пуле. Каждый раз, когда выполняется своп-транзакция, часть возникшей комиссии автоматически распределяется между всеми LP в пуле. Это и является источником пассивного дохода.

Кроме того, на многих платформах предлагаются возможности для доходного фермерства и ликвидного майнинга, которые позволяют получать дополнительные вознаграждения, размещая LP-токены в других DeFi-протоколах, что позволяет диверсифицировать возможности получения дохода.

Система автоматизированного маркетмейкера (AMM)

Ключевым элементом механизма AMM является алгоритм определения цены. Наиболее распространенная формула, используемая в Uniswap, выглядит следующим образом: