Арбитраж: простое объяснение механизма получения прибыли из ценовых различий на рынке

Что такое арбитражер

Арбитраж (裁定取引) — это торговая стратегия, использующая разницу в ценах одного и того же актива на нескольких рынках для получения прибыли. Проще говоря, актив, купленный по низкой цене на одном рынке, продается на другом рынке по более высокой цене, что позволяет получить разницу в цене в качестве прибыли.

На фоне заключения этой сделки существует неэффективность рынка. Теоретически один и тот же актив может торговаться по разным ценам на разных рынках, и такие ценовые различия (прайс-гэп) становятся объектом арбитражера.

Почему возникает разница в ценах

Механизм возникновения ценовых различий между рынками связан с эффективностью рынка. В полностью эффективном рынке один и тот же актив должен иметь одинаковую цену на всех биржах. Однако на практике ценовые различия возникают из-за таких факторов, как неравномерность объемов торгов, различия в ликвидности, задержки в сети и различия в регуляторной среде.

Деятельность арбитражера на самом деле способствует сокращению этих ценовых различий. Когда трейдер покупает на дешевом рынке и продает на дорогом, цены на обоих рынках в конечном итоге сходятся.

Практические методы арбитража на рынке криптоактивов

При проведении арбитража на рынке криптоактивов эффективно минимизировать переводы через блокчейн-сеть. Например, при выполнении арбитража биткойнов между двумя различными централизованными биржами важно заранее подготовить достаточное количество средств на обеих платформах.

Это позволяет мгновенно выполнять сделки, не подверженные влиянию времени ожидания одобрения депозитов и выводов (в периоды загруженности сети это может занять более 30 минут).

Риски и реальные проблемы

Арбитражер на первый взгляд может показаться «безрисковой» сделкой. Однако в текущей рыночной среде многие автоматические торговые боты реализуют стратегии арбитражера, и многие из них высоко оптимизированы.

В результате, ценовые различия исчезают гораздо быстрее, чем прежде, и временное окно для получения прибыли индивидуальными трейдерами стало крайне ограниченным. Также следует учитывать, что в зависимости от способа реализации стратегии существуют рисковые факторы, такие как комиссии, проскальзывание и ограничения биржи.

Два основных подхода к арбитражу

Самая распространенная арбитражная стратегия — это упомянутый выше «простой арбитраж». Этот метод не является спекулятивным и использует объективную неэффективность рыночной ценовой разницы, поэтому считается относительно низкорисковым.

С другой стороны, «мерджер-арбитраж» (также называемый риск-арбитражем) является более спекулятивным подходом, предсказывающим будущие события, такие как поглощения компаний, слияния и подача заявлений о банкротстве. Этот тип отличается высокой неопределенностью в колебаниях цен и требует соответствующего управления рисками.

Говоря простыми словами

Чтобы кратко понять арбитражер, это “торговля, использующая временные искажения цен между рынками”. Это также функционирует как один из движущих факторов, повышающих общую эффективность рынка и является важной частью автоматического механизма саморегулирования финансовых рынков. Однако для того, чтобы фактически получить прибыль, необходимо соблюсти несколько условий, таких как точное время исполнения, достаточный капитал и низкая комиссия.