Стратегия арбитража, нацеленная на ценовые разрывы, её возможности и подводные камни

Что такое арбитражер

На нескольких биржах может возникнуть разница в цене одного и того же актива. Эта временная “разница” используется для получения прибыли в торговой стратегии, называемой арбитражем. Например, если вы купите биткойн за 1 миллион и сразу продадите за 1 миллион 10 тысяч на бирже B, то разница в 10 тысяч будет вашей прибылью — механизм прост, но его реализация оказывается сложнее, чем кажется.

Неполнота рынка создает возможности

Почему цены на одни и те же криптоактивы различаются на разных биржах? Причина в том, что рынок еще не полностью эффективен. Различные факторы, такие как ликвидность средств, задержки в сети, различия в регуляторной среде и другие, создают ценовые расхождения.

Теоретически, если рынок функционирует совершенно эффективно, активы, такие как биткойны, должны торговаться по одинаковой цене на всех биржах. Но на практике всегда существуют небольшие (иногда большие) ценовые различия, и именно здесь возникает арбитраж.

Риск: более сложная проблема, чем предполагалось

«Поскольку используется только разница в цене, это безрисково» — такое восприятие опасно. Прежде всего, следует понимать, что многие крупные биржи внедрили сложные автоматизированные торговые боты, многие из которых специализируются на арбитраже. То есть, когда человек замечает возможность, существует высокая вероятность, что бот уже воспользовался той же возможностью.

Кроме того, арбитраж через блокчейн имеет еще одну подводную камню — задержки при переводах. Во время перегрузки сети могут возникать задержки в несколько десятков минут, в течение которых цены на рынке могут значительно измениться. В результате сделки, которые вы считали прибыльными, могут обернуться убытками.

Практические идеи

Чтобы избежать этой проблемы, разумнее избежать арбитража между различными биржами и использовать ценовые различия между различными валютными парами на одной и той же платформе. Либо можно заранее разместить достаточные средства на обеих биржах, чтобы избежать блокчейн-переводов и сразу завершить сделки.

Типы арбитражера

Обычно выполняется простой арбитраж. Это метод, который холодно использует рыночные искажения, с низкой спекулятивностью и считается низкорисковым подходом, если управление рисками надлежащим образом организовано.

С другой стороны, арбитражер по слияниям (рисковый арбитраж) совершенно отличается. Это стратегия, основанная на прогнозировании будущих событий, таких как корпоративные поглощения или подача заявлений о банкротстве, и ожидании колебаний цен на активы на основе этих событий. Это явно спекулятивно и требует готовности к соответствующим рискам.

Вывод

Арбитраж функционирует как основный механизм исправления неэффективности рынка, однако на практике существует множество технических и исполнительных проблем. Простого ценового различия недостаточно для получения прибыли, необходимо комплексно учитывать такие факторы, как скорость, распределение капитала и задержки в сети. Если новичок решит попробовать, я рекомендую сначала хорошо понять механизм и риски, прежде чем принимать решение.