#美联储政策分析 Действительно, действия Пауэлла сейчас выглядят несколько рискованно. На заседании в декабре половина чиновников выступила против снижения процентной ставки, что в последние годы бывает нечасто. Ключевым моментом будет то, сможет ли он сбалансировать разногласия с помощью умеренного снижения на 25 базисных пунктов и изменения в прогнозных указаниях — чтобы удовлетворить ожидания по снижению ставки и оставить пространство для последующего повышения.

Однако с точки зрения данных, причина противодействия интересна: сами данные по занятости противоречивы — рост превышает ожидания, но уровень безработицы возрос до 4,4%. В центре проблемы стоит вопрос, как именно это интерпретировать: слабый спрос на рабочую силу (поддержка снижения ставки) или снижение иммиграции на стороне предложения (против снижения ставки)? Это напрямую влияет на оценку экономических перспектив.

С точки зрения блокчейна, рынок будет более чувствителен к ценообразованию на пути процентных ставок. Если Пауэлл действительно инициирует снижение ставок, но сделает заявление с ястребиным уклоном, это может привести к колебаниям в ожиданиях политики, и в краткосрочной перспективе потоки капитала будут значительно колебаться. Необходимо внимательно следить за корректировками позиций крупных институциональных инвесторов после заседания.