#经济数据指标 Увидев этот прогноз от Morgan Stanley, в моей голове снова всплыли те разговоры о "вечном бычьем рынке" 2015 года. Тогда аналитики также с уверенностью рисовали красивые кривые, зону непродовольственных товаров также возлагали большие надежды, а в итоге — в 2016 году "черный лебедь" разбил доверие на мелкие осколки.

Но вернувшись к разговору, эту логику нельзя полностью отрицать. Улучшение прибыли компаний, умеренное ослабление рынка труда, а не резкое ухудшение, и изменение политики ФРС — все эти показатели действительно движутся в положительном направлении. Наиболее интересно, что они особенно упомянули, что тенденция прибыли Nasdaq 100 начала усиливаться с конца октября — такие микроэкономические данные часто более надежны, чем макроэкономические прогнозы.

В 2026 году осталось 14 месяцев, этого времени достаточно, чтобы развернуться два-три раза. Мой опыт показывает: когда большие учреждения поют одну и ту же песню, стоит обратить внимание на те тихие уголки. Малые акции и несущественные потребительские товары действительно были недооценены, но отскок после пессимизма и долгосрочное восстановление — это две разные вещи. Могут ли ставки действительно продолжать снижаться? Как долго может держаться спрос на товары? Вот эти переменные определяют конечное направление 2026 года.

История говорит мне, что лучшие возможности часто не находятся в моменте прогнозирования, а в тех незаметных деталях, которые появляются в процессе выполнения.