.Сегодня утром @vaneck_us сообщил о капитуляции майнеров.

Подчеркивается, что хэшрейт биткойна за месяц снизился на 4%, историческая закономерность показывает,

В такой ситуации вероятность роста в течение 180 дней составляет 77%, средний рост 72%.

Майнер Капитуляция действительно является сигналом дна, но проблема розничных инвесторов заключается не в том, что они не понимают сигнал.

Утром, маленький Шуй разобрал данные VanEck и обнаружил три игнорируемых ключевых детали.

Деталь 1, вероятность 77%, соответствует данным через 180 дней.
Исследование VanEck очень серьезное, но есть одно условие, на которое многие не обращают внимания:

Вероятность роста в течение 90 дней после снижения хешрейта: 65%
После снижения хешрейта вероятность повышения в течение 180 дней: 77%

Другими словами, вам нужно подождать полгода.

Но проблема с розничными инвесторами.
Увидев новость о "Капитуляция Майнеров", на следующий день ставлю всё на кон;
Первая неделя упала на 5%, начали сомневаться;
Вторая неделя падение на 10%, начинаю распродажу;
Третья неделя упала на 15%, полностью распродажа;

Детали 2, снижение хешрейта на 4%, это "Капитуляция" или "перемещение мощностей"?
В отчете VanEck упоминается ключевая информация:

Снижение хешрейта в этот раз связано с закрытием около 1,3 ГВт майнинговых мощностей в Китае, часть мощностей была перенаправлена на потребности ИИ.

Маленький Шуй проанализировал исторические данные и обнаружил, что Капитуляция Майнеров делится на два типа:

真Капитуляция，
Майнер из-за убытков был вынужден отключиться, не выдержал и смог только продать монеты, чтобы вернуть средства.

После этой капитуляции хешрейт будет продолжать снижаться в течение 2-3 месяцев, что вызовет "смертельную спираль", и только тогда будет настоящая низшая точка.

фальшивая капитуляция,
Майнеры по другим причинам, таким как переход на ИИ, добровольно отключаются, но держат монеты и не продают, ожидая более высокой цены.

После такой капитуляции хэшрейт снизится примерно на 1 месяц, а затем стабилизируется, рынок быстро восстановится.

Какой именно тип снизился на 4%?

Суждение Сяошуая больше похоже на "ложную капитуляцию".

Причина очень проста.
Цена безубыточности для майнера S19 XP снизилась с 0,12 долларов США за кВтч до 0,077 долларов США за кВтч.

Это означает, что майнеры с тарифом на электроэнергию ниже 0,077 долларов за кВтч по-прежнему остаются прибыльными.

Выключенные Майнеры чаще всего это "не хотят копать", а не "не в состоянии копать".

Если это "ложная капитуляция", то розничные инвесторы сейчас ставят всё на кон, рискуя на "возможно, не придёт дно".

Детали 3, выборка данных VanEck включает два супер бычьих рынка

Внимательно посмотрел на временной диапазон исследования VanEck, с 2014 года по настоящее время.
В этот период Биткойн пережил:
В 2017 году большой бычий рынок, с 1000 долларов до 20000 долларов
Бычий рынок 2021 года, выросший с 10 000 долларов до 69 000 долларов.

Другими словами, данные о том, что «после снижения хешрейта на 180 дней в среднем рост составляет 72%», во многом являются вкладом бычьего рынка.

Но какова сейчас ситуация?
Ожидания снижения процентных ставок ФРС отошли на второй план, BTC упал с 126000 до 88000 долларов, падение на 30%, индекс страха и жадности: 25, крайний страх

Макроэкономическая среда совершенно отличается от 2017 и 2021 годов. Могут ли исторические закономерности полностью воспроизводиться в такой обстановке?

Что должны делать мелкие инвесторы?
Не спешите с риском, сначала посмотрите на эти 3 сигнала подтверждения.

1, снизится ли хешрейт более чем на 2 месяца
Настоящая капитуляция майнеров приведет к тому, что хешрейт будет продолжать снижаться в течение 2-3 месяцев, что вызовет "смертельную спираль".

Если хешрейт стабилизируется в течение 1 месяца, это означает, что это просто "перемещение мощностей", а не настоящая Капитуляция.

Сейчас прошло всего 1 месяц, и еще нельзя подтвердить.

2, майнеры начали ли масштабную распродажу

Основная логика капитуляции майнеров заключается в том, что "больше не могу держаться, остаётся только продать монеты, чтобы восстановить средства".

Смотрите данные на блокчейне, увеличился ли объем пополнения кошельков Майнеров на биржу.

Если нет массовой распродажи, это говорит о том, что Майнеры все еще "притворяются мертвыми", ожидая более высокой цены.

3, упадет ли цена BTC ниже ключевого уровня поддержки
Реальное дно обычно сопровождается моментом «падения ниже всех психологических защит».
Например:
В 2018 году, когда цена упала ниже 6000 долларов, рынок полностью впал в отчаяние.
В 2022 году, упав ниже 20000 долларов, снова в отчаянии
Сейчас BTC на 88 000 долларов, еще не достиг уровня "отчаяния".

Когда рынок упадет ниже 80 000 и 75 000, и настроение на рынке полностью рухнет, вот тогда и будет настоящее дно.

Капитуляция Майнеров является сигналом дна, эта логика не вызывает сомнений. Но проблема для розничных инвесторов в том, сможешь ли ты выдержать 180 дней мучений?

Большинство людей, которые врываются, увидев "Майнер Капитуляция", не выдерживают и месяца.
Настоящие люди, которые смогут продержаться 180 дней, вообще не нуждаются в сигнале о "Капитуляции Майнеров".

Организации, увидев сигналы, устанавливают стоп-лоссы, накапливают позиции по частям и терпеливо ожидают.
Розничные инвесторы видят сигнал, сразу все ставят, а затем в муках распродают активы.

Если ты сможешь выдержать 180 дней мучений, то сейчас действительно время для раскладки.

Но если ты не можешь выдержать, то лучше дождаться появления трех сигналов: стабилизация хешрейта, продажа майнерами и падение цены ниже уровня поддержки, прежде чем рассмотреть возможность входа.